根據FOREXBNB的報道，摩根大通在其最新發布的研究分析中宣布，將中國石油股份有限公司（股票代碼：00857，滬市：601857）的A胯總和H股的目標價分別下調7%至10%，從原先的14元人民幣調整至13元人民幣，從10港幣調整至9港幣，而投資評級保持為“增持”。同時，由於油價預測的下調，公司2024年總金額2025年的淨利預測也分別被下調了4%和14%。
報告中提到，公司管理層對2023年第四季至2024年的天然氣需求和單位利潤能力持樂觀態度。儘管2023年第三季的經營利潤受到油價下跌的影響，但透過稅收優惠、勘探費用的節省以及非傳統天然氣的補貼，這些影響被部分抵消。報告也指出，儘管天然气和“新能源”對經營利潤的影響尚未明確，但據估計，天然氣對經營利潤的正面貢獻每季超過7億元人民幣。
摩根大通也表示，中國石油預計明年天然氣價格下降，公司已經調整了國內天然氣價格標準，並與進口供應商討論了更靈活的定價機制。儘管油價下跌，但公司去年的淨利潤年增了8%，預計公司在中長期內的淨利將持續改善。
另外，由於中國內地天然氣價格改革的積極進展，預計公司第四季的天然氣進口成本將降低，同期的進口虧損也將減少。報告強調，中國石油的中長期策略取得了良好進展，這一點在去年下半年以及2023年第三季的業績中有所體現，但資本市場尚未對此進行估值。管理層暗示，每股0.25元至0.3元人民幣的“最低派息”反映了公司對抵禦油價波動、實現更好的結構性利潤和資產回報率的信心。雖然公司過去未曾考慮過“最低派息”政策，但現在正在積極與市場溝通這項政策。
