根据FOREXBNB的报道，摩根大通在其最新发布的研究分析中宣布，将中国石油股份有限公司（股票代码：00857，沪市：601857）的A股和H股的目标价格分别下调7%至10%，从原先的14元人民币调整至13元人民币，从10港元调整至9港元，而投资评级保持为“增持”。同时，由于油价预测的下调，公司2024年和2025年的净利润预测也分别被下调了4%和14%。
报告中提到，公司管理层对2023年第四季度至2024年的天然气需求和单位利润能力持乐观态度。尽管2023年第三季度的经营利润受到油价下跌的影响，但通过税收优惠、勘探费用的节省以及非传统天然气的补贴，这些影响被部分抵消。报告还指出，尽管天然气和“新能源”对经营利润的影响尚未明确，但据估计，天然气对经营利润的正面贡献每季度超过7亿元人民币。
摩根大通还表示，中国石油预计明年天然气价格将下降，公司已经调整了国内天然气价格标准，并与进口供应商讨论了更灵活的定价机制。尽管油价下跌，但公司去年的净利润同比增长了8%，预计公司在中长期内的净利润将继续改善。
此外，由于中国内地天然气价格改革的积极进展，预计公司第四季度的天然气进口成本将降低，同期的进口亏损也将减少。报告强调，中国石油的中长期战略取得了良好进展，这一点在去年下半年以及2023年第三季度的业绩中有所体现，但资本市场尚未对此进行估值。管理层暗示，每股0.25元至0.3元人民币的“最低派息”反映了公司对抵御油价波动、实现更好的结构性盈利和资产回报率的信心。虽然公司过去未曾考虑过“最低派息”政策，但现在正在积极与市场沟通这一政策。
