根據FOREXBNB的報道,建銀國際在發表的研究分析中指出,信達生物(01801)的長期發展預期保持積極。考慮到集團更清晰的銷售前景和較低的加權平均資本成本假設,該行透過DCF估值方法将信達生物的目标价提高了10%,從55.5港幣調整至61港幣,並繼續給予“跑贏大盤”的評級。
建銀國際指出,信達生物在2023年第三季的營收成長表現強勁,超出了市場預期。預計到2024年,調整後的虧損將年減,這項預期是基於2023年國家補償藥物清單中納入了更多重要的適應症、集團截至第三季末已批准銷售的11種藥物產品,以及這些獲批藥物的銷售量預計將從今年第三季末開始加速成長。
鑑於信達生物的銷售前景看好,建銀國際上調了對其2024-2026年的總收入預測,分別增加了4%,達到89億元、118億元和165億元人民币。在對毛利率預測和開支銷售比率進行微調後,2024年的經調整淨虧損預測降至3.55億元人民币,2025年的虧損預測降至1.21億元人民币。同時,該行還將2026年的經調整獲利預測從20億元人民币上调至21億元人民币。