FOREXBNB獲悉，交銀國際發布研究報告稱，中國生物製藥(01177)3Q24營收年增14.3%至54.7億元(人民幣，下同)，經調整淨利成長58.0%至6.0億元，均超該行預期。管理階層維持全年收入成長雙位數的指引。另外，公司收購浩歐博(688656.SH)控制權，進軍免疫診斷賽道，收購價為33.74元/股。完成後，浩欧博将成为中國生物製藥首个在A股上市的子公司，該行認為其產品組合將與公司的呼吸、自免等疾病領域後續管線的開發形成較好協同。
交銀國際主要觀點如下：
3Q24超預期，重申全年指引，明年成長路徑進一步清晰：
剔除已終止經營的業務後，3Q24營收年增14.3%至54.7億元(人民幣，下同)，得益於生物相似藥、億立舒等新品/次新品的快速放量，以及業界整治常態化後、整體醫院端活動的復甦改善;經調整淨利成長58.0%至6.0億元。收入和淨利增速均超該行的預期。管理階層維持全年收入成長雙位數的指引，具體品種2024年銷售預期包括：生物相似藥整體達到20億元(vs.去年5億元)，其中貝伐珠7-8億元、曲妥珠5億元左右;億立舒有望突破5億元。2025年，新上市品種將貢獻更多收入增量：帕妥珠首仿有望上市首年突破8億元;從益方生物引進的KRAS已通過CDE審評、即將正式核准，獲批時間早於先前預期的2025年初。
收購浩歐博(688656.SH)控制權，進軍免疫診斷賽道：
公司宣布正式要約收購浩歐博最多55.00%的股權，其中：1)公司全資子公司北京潤康已同意收購29.99%股權;2)待上述股權转让后，公司51.02%持股的非全資子公司雙潤正安將向浩歐博其他股東提出收購要約，收購最多25.01%股權，其中浩歐博的兩位主要股東已承諾接受23.01%股權有关的要约(即要約完成後，公司將至少持有浩歐博53.00%的股權，並取得浩歐博的控制權)。收購價為33.74元/股，相較於浩歐博停牌前最後一個交易日收盤價有約5%的溢價。浩歐博位於蘇州工業園區，業務聚焦於免疫體外診斷領導領域，擁有過敏及自免兩大產品系列;2023年收入和扣非淨利潤分別達到3.94億/4,330萬元，同比+23%/+17%，同時浩歐博原股東承諾2024-26年扣非淨利分別不低於4,547萬/4,774萬/5,013萬元，對應至少5%2023-26年CAGR。收購完成後，浩歐博將成為中國生物製藥首個在A股上市的子公司，該行認為其產品組合將與公司的呼吸、自免等疾病領域後續管線的開發形成較好協同。
