FOREXBNB獲悉，高盛大宗商品策略師Lina Thomas表示，到2025年底，金價可望達到每盎司3000美元。

隨著新興市場央行繼續購買黃金，黃金價格在過去12個月裡上漲了大約40%，至每盎司2700美元以上。

由於黃金價格通常受到利率影響，投資人也開始消化聯準會降息的影響。

Thomas解釋道：“作為一種不提供任何利息的資產，當利率較高時，黃金對投資者的吸引力通常會降低，而當利率下降時，它通常會更具吸引力。”

各央行大量購買

Thomas表示，黃金價格變動與利率變動之間的關係仍然存在，但自2022年以來，各央行大量購買金條已經重置了利率和黃金價格之間的關係。

高盛估計，100噸的實物需求將使金價至少上漲2.4%。

自2022年烏克蘭危機導致俄羅斯央行資產被凍結以來，新興市場央行的黃金購買量明顯增加。

Thomas也指出，已開發市場的央行往往持有相對較高的黃金儲備。

美國、法國、德國和義大利的黃金儲備佔其儲備的70%，而新興市場國家的黃金儲備比例較小。

Thomas表示：“一些新興市場的央行正在趕上已開發國家的央行。”

地緣政治對沖和ETF買入

一些投資者也擔心美國的債務可持續性，美國的債務約為35兆美元，約佔其GDP的124%。

由於許多央行的大部分外匯存底都是以美國國債的形式持有的，一些政策制定者可能越來越擔心自己面臨的美國財政風險。

高盛也表示，隨著美國總統大選的臨近，西方投資者正在重返黃金市場。

該銀行表示，黃金可能具有對沖潛在地緣政治衝擊的作用，包括貿易緊張局勢加劇、聯準會的從屬風險以及債務擔憂。

高盛表示，即使各央行減緩黃金購買速度，隨著黃金ETF持有量開始上升，西方投資者對黃金的競爭可能會加劇。

Thomas表示：“由於利率較低，長期投資者現在對持有黃金感興趣。同時，各央行持有的黃金可能還會不斷增加。”