特朗普加徵關稅引發經濟衰退預期，華爾街大幅下調股票評級
美國總統特朗普宣佈大規模加徵關稅後，經濟衰退預期升溫，導致華爾街分析師們推翻舊模型，全面下調股票評級。包括星巴克(SBUX.US)、卡特彼勒(CAT.US)在內的知名企業評級、目標價和業績預期均被大幅下調，高盛(GS.US)也未能倖免。
經濟學家警告稱，特朗普的關稅可能引發經濟衰退，壓縮企業利潤，顛覆各類生產商的投資邏輯。Nationwide首席市場策略師Mark Hackett表示，許多股票的預期已被重置，需要分析師作出回應。
衰退預期蔓延
投行Baird將星巴克和Portillo's Inc.(PTLO.US)的股票評級由“增持”下調至“中性”，稱關稅將打擊消費者信心，增加消費者支出大幅減少的可能性。塔吉特(TGT.US)和Arhaus(ARHS.US)的股票评级也被下調至“中性”。
Bernstein分析師將通用汽車(GM.US)的股票評級從“與大盤持平”下調至“跑輸大盤”，預計關稅壓力加劇和消費者信心減弱將給通用汽車股價帶來壓力。瑞銀下調了達美航空(DAL.US)、聯合大陸航空(UAL.US)和阿拉斯加航空(ALK.US)的評級。
摩根士丹利指出，經濟衰退的可能性越來越大，該行分析師因此降低了對大中型銀行的預期。大摩將其對高盛的股票評級由“增持”下調至“持股觀望”，原因是高盛對投資銀行營收的依賴，而投資銀行業務對不斷惡化的市場環境尤其敏感。
在科技領域，Wedbush大幅下調了對蘋果(AAPL.US)的目標價，理由是特朗普引發的“關稅經濟末日”。在媒體股方面，Raymond James將Pinterest(PINS.US)的評級從“跑贏大盤”下調至“與大盤持平”，称关税带来的不确定性將影响品牌和可支配广告支出。
機械股也未能倖免。瑞銀將卡特彼勒和康明斯(CMI.US)的評級下調至“賣出”，警告需求可能進一步下滑。分析師們也下調了建材公司Martin Marietta Materials(MLM.US)和Vulcan Materials(VMC.US)的評級。
仍有亮點
儘管如此，分析師們還是設法找到了少量的亮點。打折零售商被視爲關稅背景下的受益者。花旗分析師將美元樹(DLTR.US)的評級上調至“買入”，預期全方位的關稅上漲將利好該公司，因其將在零售價格上漲的大背景下勝出。美國達樂(DG.US)的評級也在此次調整中被上調至“中性”。
Jefferies則將Scotts Miracle(SMG.US)評級上調至“買入”，理由是其具備防禦屬性。該行認爲，在經濟收縮時期，草坪與園藝支出將保持韌性，而DIY活動將回升。
即便是被下調評級的股票，分析師們仍認爲其仍有上漲空間。例如，儘管Baird將塔吉特的評級下調爲“中性”，但其對該股的目標價爲110美元，高於當前股價。同樣，瑞银对达美航空和阿拉斯加航空也维持了高於當前股價的新目标价。
BCA Research的美國首席股票策略師Irene Tunkel表示：“當關稅對企業盈利和經濟增長的全部影響被充分計入股價時，股市纔會真正見底。”“市場的底部看起來仍遙遙無期，除非貿易政策出現逆轉、以緩解已造成的損害，否則標普500指數可能會跌至4000點。”
