輕裝上陣、AI賦能，聯易融科技-W(09959)邁入價值加速成長期

在監管環境趨嚴、資本效率壓力等因素作用下，供應鏈金融科技進入“去重”週期，“輕裝上陣”已成為行業發展共識。與此同時，面向金融業界的SaaS公司們也憑藉數字化、自動化、精簡化等優勢正成為行業發展新引擎。其中，供應鏈金融科技賽道的頭部企業聯易融科技-W(09959)可謂為典型代表。該公司一方面憑藉技術深度、生態資源、合規能力構建差異化和頭部優勢，另一方面在行业去重週期的大势中，也顯露了“輕裝上陣”的前瞻性和執行力，這一點亦可從聯易融科技最新的業績預告中得以窺見。

經營優化，業績實現高質量提升

FOREXBNB觀察到，為應對市場變化、提昇運營效率，近年來聯易融科技在業務優化和資產結構調整方面採取了一系列動作，并且成效显著。在業務優化上，聯易融科技一方面聚焦核心業務，砍除非戰略級業務單元，將資源集中於多級流轉、供應鏈ABS、跨境貿易融資等核心優勢領域；另一方面，開拓產品服務，針對低利率環境下金融機構多元資產配置需求，將服務核心企業上游的應付類資產延展至下游應收類資產。上述動作助力下，聯易融科技收入結構明顯改善，主營業務增長力亮眼。

在資產結構調整上，聯易融科技也主動出售或重組與主業協同性較低的子公司或業務線。例如，2023年有報導稱其考慮出售部分早期投資的金融科技項目，以聚焦供應鏈金融主業。這一戰略性舉措不僅有效優化了公司資產結構，亦為公司輕裝上陣、資源集中調配奠定了堅實基礎。

資產加速輕量化下，聯易融科技的資產結構也變得更為“輕盈”。截至2024年12月31日，公司現金儲備達51億元人民幣，較上一年增加2億，整體現金流處於較為充裕的狀態，為後續技術投入與市場拓展提供了充足的資金支持。

針對於此，有研究機構表示，聯易融科技持續優化人員結構、進行業務線優化並持續推行降本增效，預計2024年過橋資產減值或在費用端帶來的是一次性影響。往前看，考慮到公司費控措施有望逐步顯現以及過橋資產包袱逐步出清，預計公司2025年經營有望實現逐步優化，整體毛利率有望進一步提高。

AI賦能，技術護城河深度加固

從行業特徵來看，聯易融科技所處賽道兼具政策剛需與技術變革雙重驅動特質，這也意味著在政策驅動之外，技術力亦是公司強化核心競爭優勢的關鍵所在。而在供應鏈金融賽道“去重”週期的大環境下，該公司也從技術端積極入手，不斷夯實公司的技術壁壘。

譬如，2024年底，聯易融科技率先接入DeepSeek金融大模型，深度融合其前沿AI技術，成功部署DeepSeek-R1模型。而通過深度融合DeepSeek的前沿AI技術，聯易融進一步優化了供應鏈金融中的管理與審批等複雜業務流程，為業務高效運轉提供了強大支撐。

以數據為證。據聯易融科技官方披露，在資產業務高峰期，公司單日資產規模最高超過50億元的業務場景中，從合同智能解析、發票自動核驗到資金匹配放款，實現全流程“零人工介入”，單筆業務處理時間壓縮至分鐘級，極大提高了業務處理效率。

而除了通過DeepSeek金融大模型深度融合前沿AI技術之外，聯易融科技在AI技術上也早有部署。該公司自主研發的LDP-GPT大模型和AIAgent平台，通過運用AI技術，已經實現全面賦能供應鏈金融。比如說，在通用大模型基礎上構建的供應鏈金融垂直大模型LDP-GPT，綜合多種功能形成綜合解決方案，有效處理各類文檔。其LDP算法在供應鏈審單環節對一般文件識別率達99%，複雜法律文件識別率達95%，全流程自動化程度超95%。自研的“AIAgent”平台則榮獲《亞洲銀行家》“最佳AI技術”獎項。以與渣打銀行合作為例，在貿易金融、支付管理等業務中降低時間成本、提昇運營彈性、實現智能化風險評估、助力降本增效。

而通過AI技術賦能，聯易融科技顯然也構築了強大的技術壁壘，其AI技术不仅显著提升数据采集和处理的效率，實現個性化風險評估與監控，還大幅簡化了融資流程，提高了資金流動效率。其AI解決方案則幫助金融機構與企業實現流程自動化、智能化，構建開放、協同的供應鏈金融生態圈，推動行業向智能化、個性化方向發展。

綜上所述，可以看出，聯易融近年來的優化動作顯然滿足“天時地利人和”的發展效應，既是乘行業大勢而為，也體現了公司成長邁向“高質量提升”之路，而通過技術驅動、資產出清等一系列前瞻性動作，公司未來業績增長力或將加速釋放，估值逻辑和抗周期能力则有望得到显著强化，進而促使公司成為供應鏈金融賽道值得關注的優質標的。