2月21日，早間中國資產集體走高，港股方面，截至發稿，恆生指數漲超2.7%，恆生指數上漲3%至23,256.55點，恆生科技指數現漲4.7%，成份股中，阿里巴巴漲超11%，華虹半導體漲超10%，聯想集團漲超8%。
A股方面，指數高開高走，截至午間收盤，滬指漲0.77%，深證成指漲1.62%，創業板指漲2.23%，科創50指數漲5.16%。
盤面上，科技主線繼續輪動，液冷服務器、算力租賃、數據中心、雲服務等算力產業鏈領漲；三大運營商再爆發，中國聯通漲停，創近6年新高，中國電信一度漲停，股價創歷史新高；阿里雲概念股大漲，中恆電氣、數據港、潤建股份等多股漲停；芯片股走高，德明利漲停創歷史新高；券商股異動拉升，長城證券衝擊漲停。下跌方面，大消費、醫藥、汽車等板塊領跌。
從資金動向來看，主力資金淨流入半導體、通信設備、通信服務、電池、IT服務Ⅱ等行業；資金淨流出消費電子、化學原料、商用車、光學光電子、广告营销等行業。
機構觀點
展望後市，申万宏源指出，A股市場結構主線不變，可能延續動量行情。
1、華創證券：春季躁動有望延續，科技AI主題仍將佔優
華創證券指出，春季躁動有望延續，公募賺錢效應顯現有望帶動發行回暖，居民超額儲蓄視角下股市上升空間或進一步打開，各類資金當前收益明顯回暖。本輪AI強勢背後的宏觀復甦和產業趨勢邏輯仍在，風格有望延續。經濟復甦預期短期內無法證偽；交易熱度與估值距峰值均存在一定空間；產業鏈不斷擴容，可承載資金體量不斷擴大；“科技自立自強”政策導向不會改變。配置：科技AI+消費內需+紅利。
2、申万宏源：產業趨勢主題行情尚未演繹到極低性價比區域
申万宏源指出，產業趨勢主題行情尚未演繹到極低性價比區域，A股市場結構主線不變，可能延續動量行情。看好方向不變：國內AI算力和應用(短期的重點是AI應用擴散行情)、人形機器人、低空經濟。繼續提示，一季報期關注兩類機會：1. 供需格局短期能夠驗證改善的方向依然稀缺，可能率先表現。重點關注新能車動力電池，創新藥和CXO。2. 長期破淨公司市值管理方案將集中公佈，關注回購註銷、併購主題。
3、華泰證券：兩會政策預期以及年報業績驗證或將是後續市場關注重點
華泰證券指出，年後的這波行情當中，科技板塊持續受到市場資金的青睞。儘管短線一度有波動和震盪，但圍繞AI以及AI應用等的主題投資熱度居高不下，或將貫穿在今年的整個行情之中，但由情緒面驅動到業績驅動或仍將有一個過程，在這個過程中板塊內部的分化以及行情出現反復也或將不可避免。從本週四個交易日的兩市成交額可以看出，持續在1.7萬億元以上，市場交投的活躍度較高，目前看，如果滬指在60日均線上方持續獲得穩固，再加上量能的持續保持，滬指或將有對3400點發起進攻的可能性。兩會政策預期以及後續的年報業績驗證或將是後續市場關注的重點。
熱門板塊
1、阿里雲概念股衝高
阿里雲概念股衝高，中恆電氣、數據港、潤建股份等多股漲停，奧飛數據、依米康、銳捷網絡、亞康股份等衝高。
點評：消息面上，阿里巴巴2025財年第三季度營收2801.5億元，同比增長8%；淨利潤464.34億元，同比增長333%。季度資本開支達318億，環比大增80%。阿里巴巴美股收漲超8%，阿里IDC合作商萬國數據、世紀互聯漲超12%。申万宏源證券指出，伴隨以阿里為代表的國內云和AI價值重估，雲廠商、運營商、IDC、上游設備等產業鏈將持續受益。
2、芯片股走強
芯片股震盪走強拉升，德明利漲停續創歷史新高，聯芸科技、寒武紀、和林微納、傑華特、海光信息、路維光電等跟漲。
點評：招商證券表示，DeepSeek R1等國產大模型推出，引發大芯片適配熱潮，促進國產大模型+算力芯片的生態發展。
3、液冷服務器概念拉升
液冷服務器概念股震盪拉升，朗威股份、依米康、科華數據、銀輪股份等漲停，方盛股份、光環新網、中金環境等拉升。
點評：據IDC預測，2022年到2027年，我國液冷服務器市場規模大約能達到682億元。2022年到2027年，年復合增長率為56%。市場調研公司Global Market Insights預測，全球数據中心液体冷却市场规模将从2022年的超20億美元增長到2032年的超120億美元。
本文轉載自“騰訊自選股”，FOREXBNB編輯：王秋佳。
