FOREXBNB獲悉，市場憧憬中長期增加資金入市，港股早盤發力衝高，恆指一度站上兩萬關，但隨後大盤上漲乏力，三大指數午後集體轉跌，當前市場仍在觀望川普關稅政策的發展。截止收盤，恆生指數跌0.4%或78.21點，報19700.56點，全日成交額為1485.15億港幣；恆生國企指數下跌0.18%，報7164.22點；恆生科技指數跌1.43%，報4515.48點。
交銀國際認為，儘管川普“百日新政”可能令市場不確定性風險增加，短期避險情緒可能上升，但市場對於川普交易潛在政策不確定性有較充分的預期，隨著川普政策逐漸進入落地驗證期，該行認為進一步超預期的衝擊可能有限，而部分政策落地後，不確定性消除還會帶來情緒上的緩和。同時，部分不如預期的政策措施，例如關稅放緩，可能帶來情緒反彈。
藍籌股表現
中芯國際(00981)午後跳水，截至收盤，跌7.24%，報39.05港幣，成交額102.67亿港幣，拖累恆指20.2點。天風證券表示，美國新總統就職後，華半導體政策的改變值得關注。外部地緣政治對我國半導體的限制可望持續加速本土產業鏈的發展，國產替代或將成為長期趨勢，人工智慧/先進製程等前沿科技領域的國產替代較為迫切，本土產業鏈的發展機會較大。
其他藍籌股方面，建設銀行(00939)漲2.63%，報6.24港幣，貢獻恆指27.37點；工商銀行(01398)漲2.61%，報5.11港幣，貢獻恆指16.05點；萬洲國際(00288)跌3.86%，報6.22港幣，拖累恆指3.29點；理想汽車-W(02015)跌3.75%，報87.3港幣，拖累恆指7.41點。
熱門板塊方面
磁碟上，大型科技股漲跌互現，騰訊下跌0.57%，阿里漲0.85%。市場憧憬中長期資金入市，大金融股全天活躍，內銀股、券商股、保險股均漲幅靠前；鋼鐵股、基建股等上揚。另一邊，半導體板塊午後跳水，中芯國際下跌7%，早盤一度漲超4%逼近階段新高；汽車出口環境仍存不確定性，新能源車股延續跌勢；內房股走勢分化，融創中國跌超6%，萬科企業漲超3%；蘋果概念股、黃金股、航空股等表現低迷。
1. 券商、保險股全天活躍。截至收盤，中國人保(01339)漲5.39%，報3.91港幣；中國太保(02601)漲2.91%，報23港幣；中國銀河(06881)漲2.49%，報7.01港幣；中金公司(03908)漲2.04%，報12.98港幣。
中央金融辦等六部門聯合印發《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》，重點引導商業保險資金、全國社會保障基金、基本退休保險基金、企（職）業年金基金、公募基金等中長期資金進一步加強入市力度。證監會主席吳清在國新辦記者會上表示，2025年第二批保險資金長期股票投資試點將在2025年上半年落地，資金規模將不低於1000億元。
國金證券表示，長期資金入市方案落地，有利於資本市場長期穩定發展，政策積極+流動性寬鬆+基本面改善催化，利好券商板塊估值和業績雙提升。方正證券指出，資產端，宏觀政策逐步發力，市場回暖預期增強，險企投資端壓力亦將同步緩解，權益投資改善預期大幅增強，估值修復動力強勁。負債端，銀行存款利率持續下行，居民儲蓄需求旺盛、预定利率下行有望持续降低負債端成本，提升產品NBVM，險企1Q25利潤和NBV可望延續成長趨勢，繼續看好保險部門的投資機會。
2. 內銀股悉數上揚。截至收盤，郵儲銀行(01658)漲2.86%，報4.67港幣；建設銀行(00939)漲2.63%，報6.24港幣；工商銀行(01398)漲2.61%，報5.11港幣；農業銀行(01288)漲1.93%，報4.23港幣。
證監會主席吳清今早在記者會上透露，監管層積極引導上市公司為投資者送上“春節紅包”。春節前兩個月，約310家上市公司實施了“春節分紅”，累計分紅金額高達3400多億元。值得注意的是，Wind統計數據顯示，1月22日至1月24日，有9家上市銀行計劃進行分紅派息。其中，8家銀行進行2024年中期分紅，1家銀行進行2024年第三季分紅，合計現金分紅金額高達606.81億元。
在監管部門鼓勵上市公司優化分紅方式和節奏的大背景下，多家上市銀行已發佈公告，宣布實施中期分紅。截至1月21日，已有15家上市銀行完成了2024年中期分紅。業內人士分析，上市銀行實施多次分紅，不僅能讓投資者及時獲得投資回報，也有助於增強投資者信心。中信證券指出，根據2024年業績快報，銀行基本面穩固，經營指標表現優於預期。基於銀行商業模型風險預期與成長預期的重新定位，結合2025年經濟和政策的情境分析，銀行板塊估值仍有上行空間。
3. 半導體板塊午後跳水。截至收盤，中芯國際(00981)跌7.24%，報39.05港幣；宏光半導體(06908)跌1.56%，報41.15港幣；上海復旦(01385)跌1.43%，報15.12港幣。
先前1月16日，根據中國半導體產業協會消息，業界向中國商務部反映，國內有關成熟製程晶片產業正面臨來自美國進口產品的不公平競爭挑戰，有申請反傾銷反補助調查的訴求。天風證券認為，成熟過程晶片包含模擬/功率/MCU，隨著調查的落地與進行，進一步帶動國產佔比，價格也有望穩定回升。
另外，天風證券表示，美國新總統就職後，華半導體政策的改變值得關注。外部地緣政治對我國半導體的限制可望持續加速本土產業鏈的發展，國產替代或將成為長期趨勢，人工智慧/先進製程等前沿科技領域的國產替代較為迫切，本土產業鏈的發展機會較大。
4. 新能源車股延續跌勢。截至收盤，理想汽車-W(02015)跌3.75%，報87.3港幣；小鵬汽車-W(09868)跌3.63%，報55.75港幣。
乘聯會秘書長崔東樹發文稱，隨著歐美的電動化放緩，美國的退出新能源補貼政策。2025年電動車出口壓力很大，2024年純電動出口成長率只有15%，2025年應該在零成長左右。2024年已經劇烈下滑，而且在4季度仍持續下滑中，2025年的趨勢仍是惡化中。當前外在環境變化帶來的不利影響加深，通膨壓力緩解，但世界經濟成長動能不強，貿易壁壘迅速強化，川普的強力加關稅政策的外溢效應會較明顯。很多國家會採取更強硬的關稅政策，尤其是對戰略性的純電動車產業的貿易保護會更嚴厲。
5. 內房股走勢分化。截至收盤，融創中國(01918)跌6.29%，報1.49港幣；世茂集團(00813)跌3.37%，報0.86港幣；萬科企業(02202)漲3.04%，報5.42港幣。
瑞銀發布研報稱，預測2024年內地房地產開發商獲利年減27%，跌幅較2024年上半年的22%擴大，主要受到樓價去年第三季下跌拖累。考慮到去年12月中旬起地產銷售放緩，政策影響減弱，加上財報期間(今年3月)之前盈利或被降級，目前瑞銀對房商及物管商維持審慎看法，預測2025年樓價將再下跌10%，因此內房入帳利潤或仍未見底。
值得一提的是，金融監理總局副局長肖遠企今早在國新辦發表會上表示，截至1月22日，房地產“白名單”專案貸款金額已達5.6兆元。另外，萬科A發佈公告，旗下債券“21萬科02”於1月22日支付利息；碧桂园發佈公告，稱已滿足復牌指引各項要求。東方證券指出，近期多家房企債務重整、重整投資取得新進展。面對25年更大的到期債務規模，境內債務重組或將提速，且重點繼續從展期轉向削債。
熱門異動股
1. 哈爾濱電氣(01133)放量大漲。截至收盤，漲24.41%，報3.16港幣。
哈爾濱電氣公佈，預期2024財政年度錄得歸屬於母公司所有者的淨利潤約人民幣17億元，23年同期取得約人民幣5.75億元，年比大幅提升。主要原因為公司2024財政年度營業收入較去年同期大幅成長，同時，公司提質增效工作有積極成效。
2. 長飛光纖光纜(06869)大幅攀升。截至收盤，漲13.71%，報15.92港幣。
野村認為，公司的業務多元化努力可能會在2025年取得成果。同時作為A股博創科技等股東，野村相信長飛將受惠於其全球人工智慧網路產品的需求。該行認為，在堅定的人工智慧需求以及更佳的產品組合的驅動下，長飛的收入和盈利會迎來轉折點。
3. 上海電氣(02727)全天強勢。截至收盤，漲9.62%，報2.85港幣。
全國首個異構人形機器人訓練場正式啟用，國地中心與上海電氣中央研究院、上海儀電等十家科研企業完成訓練場營運合作簽約，並與上海電氣核電集團、海爾集團等十家科學研究院所和企業就人形機器人生態場景合作簽署共建協議，標誌著上海電氣在服務國家重大戰略、加快發展新質生產力等方面又邁出了堅實一步。
4. OSL集團(00863)發布盈喜。截至收盤，漲9.17%，報8.33港幣。
OSL集團發布盈喜，預計2024年度持續經營業務所得溢利在4700萬港幣至5200萬港幣之間，而2023年同期持續經營業務虧損約2.5億港幣，年比轉虧為盈；預計收入在3.37億港幣至3.75億港幣之间，年比增加60%-79%。主要由於數位資產交易及機構業務需求成長等。
