昨日市場全天震盪走低，大小指數明顯分化，微盤股指數跌超7%，全市場近4800隻股下跌，逾200股跌停。滬深兩市全天成交額1.53兆，較上個交易日放量157億。磁碟上，大金融等藍籌股相對偏強，題材板塊普跌。板塊方面，培育鑽石、中船系、銀行、保險等板塊漲幅居前，教育、Sora概念、遊戲、傳媒等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.5%，深成指跌1.03%，創業板指跌0.98%。
在今天的券商晨會上，中信建投表示，關注海外及國內算力產業鏈；華泰證券表示，微信送禮的推廣或助寵牌拓展新管道，具備強行銷能力和品牌力的寵企更受益；國泰君安提出，主題熱度向AI聚焦，專注於應用與算力突破。
中信建投：關注海外及國內算力產業鏈
中信建投表示，本週，豆包正式發表視覺理解模型、3D 生成模型，以及全面升級的豆包通用模型 pro、音樂模型和文生圖模型等。在豆包大模型能力不斷提升，成本持續下降的情況下，模型使用量劇增，豆包大模型12月日均tokens使用量超過4兆，較5月發佈時成長超過33倍。OpenAI正式發布了o3，推理性能較o1提升3倍。国内外大厂均保持了大模型較快的升级迭代，模型能力迅速提升，更多的應用場景將解鎖，應用的爆發拉動算力基礎設施的需求，預計2025年各科技巨头仍将保持較高的资本开支强度，建議全面關注海外及國內算力產業鏈，包括GPU、交換晶片、光模組、交換機、液冷、電源、連接器等環節。
華泰證券：微信送禮的推廣或助寵牌拓展新管道，具備強行銷能力和品牌力的寵企更受益
華泰證券認為，微信公告啟動“送禮物”功能的灰階測試，或打造電商新通路、衍生新玩法。而我國寵物食品線上銷售佔比高，且寵物家庭地位的提升和相關產品的豐富性必要性或支持其成為微信送禮的重要選擇之一。具備行銷力和品牌力優勢的寵物食品龍頭企業或可抓住新通路、加速市佔率的提升。微信送禮的推廣或助寵牌拓展新管道，其中具備強行銷能力和品牌力的寵企或更受益，中高端品牌或受益於送禮場景而實現更高增速。
國泰君安：主題熱度向AI聚焦，專注於應用與算力突破
國泰君安表示，AI應用與算力螺旋迭代不斷催生主題機會，新消費主題回檔關注政策新催化。12月16日-20日熱點主題日均成交額平均6.16億元邊際回落，日均換手率同步回落至4.21%。AI應用主題先抑後揚且擴散至算力環節，上期活躍的內需消費新主題整體回調。數據與場景優勢下國內大模型加速迭代，尤其是視覺模型的突破催化互動體驗躍升，企業端應用的提質增效擴大效應不斷驗證，具備由下而上的需求驅動力，應用端需求爆發愈發凸顯力端國產化水準仍低的掣肘，應用與算力螺旋式迭代不斷催生新的主題機會。另外，內需增量政策仍值得期待，新消費主題回調帶來低吸機會。短期主題選擇關注AI應用/硬體落地節奏與內需政策新催化。
本文轉載自“財聯社”，FOREXBNB編輯：劉家殷。
