当你考虑投资某个金融资产时，首先会关心它的回报与风险。你可能会问：这个资产能否带来稳定的收益?它的波动性是否在可接受范围内?要解答这些问题，夏普比率是绕不开的一个重要指标。
夏普比率就像一个投资组合的“健康评分”，如果你是一位投资者，那么这个健康评分能够帮助你更清晰地了解不同投资选择在风险调整后的表现，从而做出更加理性和明智的投资决策。
这个比率的计算方式是（𝑅p-𝑅f）/ 𝜎p，其中，𝑅p为投资组合的预期回报率，简单来说，这个值会告诉你该投资组合在未来一段时间内大概能赚多少收益。
𝑅f为无风险利率，它其实就是一种“最安全的回报”，几乎没有任何风险。通常会用政府发行的短期债券来作为衡量标准，因为政府不会轻易违约，所以它的回报可以认为是没有风险的。
𝜎p为投资组合的标准差，即风险度量。它其实就是用来告诉你该投资组合的回报有多不稳定，也就是它有多大风险。
当夏普比率较高，通常表示该投资组合在考虑风险后带来了较高的回报，也就是每单位风险投资者能赚更多，因此适合那些希望在承担相对较低风险的情况下，实现较高回报的投资者。反之则可能意味着该投资组合未能有效控制风险，或者回报未能弥补承担的风险，因此可能是低效的投资选择。
在金融决策中，夏普比率可以为投资者提供一个有效的工具，用来比较不同资产或投资组合的风险调整后表现。例如，当投资者在选择股票、债券或基金时，可以通过计算各自的比率，选择那些在承担风险后回报更具吸引力的投资品种。
举个例子，假设你正在考虑投资两只不同的股票基金：基金A的年化回报率为12%，标准差为15%，无风险利率为3%，基金B的对应百分比分别为10%，10%和3%，根据计算公式基金A的比率为0.6.B的为0.7.因此，可以看出尽管基金A的回报率较高，但基金B的回报率与风险的比值更优。如果你偏好较低风险且稳定的回报，基金B可能是一个更好的选择。
除此之外，它还可用于评估基金经理的表现，比率高表明基金经理能够在控制风险的同时带来较高回报，即基金经理赚钱能力更强。在判断短期和长期投资决策方面，如果某个投资组合在短期内表现良好，但波动较大，比率可能较低，投资者可以根据自身的风险偏好，决定是否继续持有或调整投资。
然而，虽然夏普比率是一个常用且有效的指标，但它也存在着局限性。比如，它假设回报率是正态分布的，这是比较理想的状态，而实际市场回报往往达不到理想状态。此外，它还忽视了投资组合中各个资产间的相关性，这可能在多样化投资组合中造成一定的偏差。所以在实际应用中，投资者应考虑到这种局限并使用其他指标补足其短处。
总体来说，夏普比率提供了一种简便而直观的方式来评估投资是否具备合理的回报与风险比，帮助投资者在进行风险调整后衡量投资的回报水平。
