Sea公司在其2024年四季度财报电话会议上对2025年的业务展望进行了详细说明。预计Shopee的GMV将增长约20%，这一增长将由用户数量增长和购买频率提升共同驱动。公司预计亚洲和巴西市场将表现良好，尤其是巴西市场，作为较新市场，其增长速度可能略快于亚洲市场。Sea公司相信，2025年的绝对息税折旧摊销前利润（EBITDA）会有良好增长，贷款业务的增长速度将大幅超过购物GMV。
财务预测与业务增长
Sea公司预计2025年的盈利能力将好于2024年，但需注意电商业务存在一定的季节性波动。金融科技业务方面，Shopee Pay Later和海外业务的贷款余额增长表现突出，特别是在印度尼西亚和菲律宾等成熟国家，预计Shopee的市场渗透将进一步扩大。
| 业务领域 | 增长情况 | 影响因素 |
|---|---|---|
| 电商业务 | GMV增长约20% | 用户数量增长和购买频率提升 |
| 金融科技业务 | 贷款余额增长速度超过购物GMV | 国家组合变化、市场渗透扩大 |
消费者行为与市场表现
电商业务的GMV增长由购买频率和新用户共同驱动，消费者行为与2021年相比没有明显变化。Shopee致力于提高服务质量，吸引了更多高质量买家，扩大了品类覆盖范围。在巴西市场，Shopee努力降低配送成本并提高配送速度，这有助于服务高端用户，提高用户留存率。
Garena业绩指引
Garena的业绩指引主要基于现有产品组合，包括自研游戏《Free Fire》和与第三方游戏开发商合作的发行产品组合。《Free Fire》在整个产品组合中发挥着非常重要的作用，其增长覆盖所有市场，包括现有市场和新市场，如尼日利亚等非洲国家。
巴西市场表现
巴西市场的平均订单价值有所增加，部分原因是交付质量和速度的改善，以及新类别的扩展。金融科技业务在巴西增长良好，Shopee定制了适合巴西市场的产品，将现金贷款用户和分期用户共享同一限额池。
履约业务与资本支出
巴西履约业务处于非常早期的阶段，目的是服务卖家，尤其是品牌卖家。这有助于缩短卖家端的履约时间，改善用户体验。预计该业务不会对盈利能力产生太大影响，因为规模较小，且平台不拥有采购中心，采用轻资本支出的租赁和运营模式。
AI技术的影响
AI技术对业务的影响主要体现在促进业务增长和节省成本两方面。AI技术可以更精准地匹配用户需求和广告内容，提高广告的点击率和转化率，从而增加广告收入。同时，AI技术可以优化物流路径和配送时间，提高配送效率，减少物流成本。此外，AI还可以通过智能客服和自动处理退货和退款，减少人工干预，降低运营成本。
