根据FOREXBNB的报道,中信建投证券在其研究报告中首次对毛戈平(01318)进行了覆盖,并给出了“买入”评级。报告指出,毛戈平集合了彩妆领域的竞争、高端市场定位以及线下市场的强势布局,是本土美妆集团中的佼佼者,其盈利能力在同行业中处于领先地位。预计毛戈平在2024至2026年的收入将分别达到41.1亿、55.81亿和73.74亿元人民币,年增长率分别为42.41%、35.8%和32.13%。同时,盈利预测分别为8.87亿、11.81亿和15.43亿元,年增长率分别为33.98%、33.21%和30.61%。

中信建投证券进一步分析认为,毛戈平在线下拥有完善的会员生态系统,并且在线上内容创作方面表现出色。其高端定位使其在彩妆和护肤两个领域都具有广阔的发展空间。今年上半年,毛戈平的彩妆业务收入已达到10.9亿元,预计全年将超过20亿元;护肤业务上半年收入为8.1亿元,全年预计可达15亿元。去年毛戈平彩妆的GMV为20.59亿元,预计中国第一高端彩妆的GMV大约是毛戈平的2.5倍,显示出仍有增长空间。毛戈平护肤的GMV预计为15亿元,目前仍处于保养品类的快速增长初期,远未达到市场上限。随着公司规模的扩大,保养品类的扩展将是必然趋势。