特朗普动摇美股牛市信仰！贸易战阴云下华尔街“抄底”呼声日渐微弱

特朗普贸易战引发华尔街“逢低买入”策略转变

美国总统特朗普的贸易战和政策不确定性已经开始影响华尔街的交易策略。过去二十年中，华尔街盛行的“逢低买入”策略正在被越来越多的投资者所质疑，他们开始呼吁锁定利润并保持观望。Roundhill Investments的首席执行官Dave Mazza比喻称，“现在逢低买入就像是在不知道演出者是谁的情况下购买打折门票”，强调了当前关税和贸易政策的高度不确定性。

这种情绪表明，特朗普试图逆转全球化进程和削减政府支出，已经动摇了华尔街一度盛行的牛市信仰。NFJ Investment Group的董事总经理兼高级投资组合经理Burns McKinney表示，“不确定性可能会持续一段时间。”

市场表现

这种不确定性已经拖累了自20世纪90年代互联网泡沫以来美国最强劲的牛市之一。纳斯达克100指数在2023年上涨54%后，去年继续上涨25%。然而，自2月中旬以来，标普500指数已从历史高点大幅回落，并接近技术性回调的门槛，即从近期高点下跌10%或更多。

根据统计数据，去年直到7月下旬，标普500指数连续356天没有出现2%的跌幅，这是自全球金融危机以来最长的连胜纪录。但自2月峰值以来，标普500指数尚未连续两天上涨。

以科技股为主的纳斯达克100指数同样未能自创纪录以来连续两天上涨，并在3月初进入回调区域。

市场情绪

市场观察人士表示，他们没有看到一些通常表明有意义反弹正在酝酿的迹象，如所谓的“投降式抛售”。美国银行的数据显示，截至上周，客户已连续第六周买入股票。垃圾债券利差并未达到令人担忧的水平。而所谓的“恐慌指数”VIX显示波动性正在增加，但尚未达到危险水平。

Robert W Baird & Co.的董事总经理Ted Mortonson表示，“我们现在处于资本保值”模式。他指出，市场，特别是科技行业，也面临着一些常见的春季逆风。

尽管如此，华尔街市场预测者对2025年普遍看涨的预期并未完全消除。花旗策略师Scott Chronert表示，标普500指数最近的回落使得风险回报更具吸引力。

Banrion Capital Management的首席投资官Shana Sissel表示：“这些是以更具吸引力的估值买入真正优质股票的机会，尤其是科技股。”

Bloomberg Intelligence的首席全球衍生品策略师Tanvir Sandhu表示：“很难知道何时触底。接住下落的刀子从来都不是一件好事。”