思睿集团首席经济学家洪灏分析港股市场、人工智能、人形机器人及黄金投资前景

思睿集团首席经济学家洪灏在近期访谈中指出，中国香港市场的市净率已回到2021年3月和2023年2月以来的高点，暗示市场估值可能已完成重估。他强调，接下来应关注企业盈利情况。

当前港股市场情绪高涨，但技术图形显示部分标的物如阿里巴巴-W(09988)、港交所(00388)尚未突破2024年9月高点。洪灏建议逆向投资者稍作等待，寻找更好的加仓时机。对于已有持仓的投资者，他建议继续持有，但在当前极端情绪下不宜盲目加仓。

人工智能与投资机会

洪灏认为，中国在大模型竞赛中已进入第一梯队。他强调，学术界应思考如何将AI技术革命转化为基本面变化和公司盈利增长。人形机器人板块年初资金已涨约70%，洪灏认为这是一个投资机会，但是否能转化为真正赚钱的机会尚不明确。他期待AI的进步能带来差异化竞争，如具备AI思维能力的机器人在养老、家务等领域的应用。

黄金投资价值

洪灏指出，美元信用缺失风险已开始表现为美元贬值，今年美元成为表现最差的主要货币。他建议，为对冲美元信用风险和远期通胀风险，黄金应占据投资组合的一部分。美国近三年印出的美元量超过建国200年总量，黄金作为历史悠久的法币，对冲地缘政策风险也应占有资源。

洪灏认为，黄金是囤积而非炒作或使用的投资品。尽管3200美元的目标价已创历史新高，但他认为这只是起点，黄金的大牛市才刚开始。他强调，大牛市总是从新的价格高点开始，价格新高产生新的牛市，重新定义黄金的存在价值。