根据FOREXBNB的报道，CBRE世邦魏理仕预测，到2025年，随着新的刺激政策的实施，企业信心将逐步恢复，但办公楼租赁市场的人员扩张和资本支出的全面反弹仍需等待盈利预期的进一步增强。CBRE预计，2025年国内主要城市的办公楼需求将有所改善，净吸纳量预计将增长约10%，需求增长速度将在2026-2027年期间逐步加快。在住宅市场方面，得益于供需两端政策的共同推动，CBRE预计2025年房地产对中国经济的拖累将减少，商品房销售的下降幅度将显著缩小，一线城市有望率先实现稳定。

在2024年，尽管面临复杂的外部环境和国内需求不足、房地产行业持续调整等多重挑战，中国的GDP仍然实现了5.0%的同比增长。自9月以来，一系列涵盖财政、货币、楼市的刺激措施集中实施，四季度GDP环比增长达到1.6%，显示出经济企稳回升的迹象。

去年年末的中央经济工作会议在时隔十四年后，再次将货币政策定调为“适度宽松”，预计2025年将进一步降低存款准备金率和利率。同时，财政政策已明确表示今年将提高赤字率，通过发行超长期国债、专项债券等工具来解决债务问题，支持就业和消费，并推动新质生产力的发展。CBRE认为，在更有力的增量政策的支持下，2025年中国经济增速有望达到4.7%。

数据来源：世邦魏理仕研究部，2025年2月

在特朗普2.0时代，中国经济的外需环境不确定性增加，促进内需的重要性将更加突出，也将成为政策的聚焦点。年初，发改委和财政部联合发文，加大力度实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，将手机等数码产品以及微波炉、净水器等家用电器纳入消费补贴范围，CBRE预计年内将有更多直接支持居民消费的措施出台。

在住宅市场方面，得益于供需两端政策的共同推动，CBRE预计2025年房地产对中国经济的拖累将减少，商品房销售的下降幅度将显著缩小，一线城市有望率先实现稳定。

租户采取乐观而谨慎的租赁策略，更倾向于适度扩张。

展望2025年，新的刺激政策的实施有望逐步恢复企业信心，但与办公楼租赁直接相关的人员扩张和资本支出的全面反弹仍需等待盈利预期的进一步增强。CBRE预计，2025年国内主要城市的办公楼需求将有所改善，净吸纳量预计将增长约10%，需求增长速度将在2026-2027年期间逐步加快。

数据来源：世邦魏理仕研究部，2025年2月

CBRE《2024年中国办公楼租户调查》的结果也支持对办公楼需求持谨慎乐观态度。38%的受访企业计划在未来三年(2024-2026年)增加办公面积，同比下降4个百分点，但略高于过去三年中增加办公面积的企业占比(35%)。在计划未来三年扩租的受访企业中，预计办公面积增幅在10%以内和在10%-30%之间的占比分别为46%和39%。

作为2024年办公需求扩张的主要动力，消费和新质生产力将继续引领今年的增量租赁需求，这也正是今年经济工作的前两项重点任务。

数据来源：世邦魏理仕研究部，2025年2月

DeepSeek在全球范围内广受欢迎，预计人工智能企业端应用和相关硬件设备企业的租赁需求将快速增长。

CBRE根据网络公开信息整理的相关数据显示，2024年人工智能、大数据和云计算行业的PE/VC融资分别同比增长50%和31%。今年初DeepSeek的异军突起有望推动B端AI生态以及相关硬件设备需求的爆发式增长。此外，工业机器人、集成电路等高景气行业的租赁需求预计将保持活跃。

在消费领域，预计教育、医疗保健等服务消费子行业将继续扩张；与此同时，消费刺激措施的扩容加力将对相关消费品制造企业的租赁需求产生积极影响。

“924”新政和货币宽松有利于非银金融业务的扩张。

自去年“924”新政宣布降准降息和创设新的货币政策工具支持资本市场发展以来，股票市场景气度大幅提升，预计2025年证券基金行业的租赁扩张动能将从去年限薪和行业整合等影响中底部复苏。

2025年全国主要一二线城市办公楼市场将迎来约640万平方米的新增供应集中放量，同比增长近七成；受此影响，年末全国办公楼市场平均空置率预计将上升至26.7%。2026-2027年供应节奏将放缓至年均500万平方米左右，但总体而言租赁市场供需平衡将持续利好租户方。

一线城市核心商务区楼宇供应日益稀缺。

除了北京继续处于供应阶段性低谷外，2025年其他三个一线城市的新增供应均超过100万平方米。但核心商务区供应极为稀缺：未来三年，核心商务区累计供应仅占一线城市供应总量的约5.5%；除上海南京西路外，其他三座一线城市核心商务区2025年暂无供应计划。

二线城市迎来供应高峰。

2025年六个二线城市的新增供应面积总计达290万平方米，同比增长131%。其中除武汉外，其他城市的新增供应均将迎来近5年的峰值。

与一线城市不同，二线城市的供应将以核心区位为主，预计将带动相关区域的升级搬迁需求。成都金融城第二波供应高峰的开启和CBD时隔两年后新项目的入市将为核心商务区带来超40万平方米的新增供应；杭州的钱江新城和武林区域则将在2025年迎来杭州国金中心、恒隆广场和嘉里城三大高品质项目的集中交付。

数据来源：世邦魏理仕研究部，2025年2月

租金继续承压，大部分城市跌幅有所收窄。

2025年办公楼市场新增供应加速，新增需求有所改善但幅度不大，而短期内降本增效仍将主导租户策略，综合以上因素，CBRE预计2025年租金将继续承压下行。

寻找成本、区位和品质的最优解。

2025年大部分租户的租赁决策将继续围绕“搬或不搬”这一核心议题展开。正如CBRE《2024年中国办公楼租户调查》所揭示，租赁成本是其中的首要考虑，但楼宇配套设施和服务品质、便捷的交通区位和可持续发展相关属性也具有举足轻重的影响。

有鉴于此，CBRE建议业主在吸引和维护租户时，不单纯局限于租金成本视角，而在更全面理解租户需求的基础上提供针对性的综合解决方案，并提升项目配套和服务品质。

数据来源：世邦魏理仕研究部，2025年2月