根据FOREXBNB的报道，瑞银在其最新研究报告中指出，对中国内地电力股的评级已调整为中性。这一变化是基于对电价下调幅度超出预期以及电力需求增长前景放缓等因素的考虑，预计这些因素将导致基本面走弱。瑞银对独立发电厂的目标价进行了平均31%的下调。其中，中广核电力(01816)的评级从“买入”被大幅降至“沽售”，而华润电力(00836)的评级则从“买入”降至“中性”。此外，瑞银还下调了2025至2027年的盈利预测，下调幅度为20%至24%，这一预测比市场预期低出12%至16%。
报告进一步指出，尽管内地电力股年内表现落后于MSCI中国指数15%，但该行业目前的估值相当于预测2025年的市盈率为10倍，预计2025年至2027年每股盈利增长为11%。参考2020至2023年每股盈利增长9%，以及2020年平均市盈率为9倍，瑞银认为当前估值合理，但缺乏吸引力。
瑞银表示，相较于华润电力，更看好龙源电力，因为龙源电力的煤炭敞口较低，且有望从可再生能源政策改革中获益更多。同时，瑞银更倾向于中国核电(601985.SH)而不是中广核电力，因为中国核电在广东和广西没有敞口，这减少了电价下调的影响；燃料成本上涨的风险也较低；并且其可再生能源业务可能带来意外惊喜。
瑞银认为，龙源电力将成为中国未来可再生能源政策改革的主要受益者。对于煤炭板块，瑞银认为其估值合理，反映了盈利增长和需求增长的放缓，但煤价的下降可能带来正面惊喜。在核电股方面，瑞银认为潜在的利润压缩可能会给中广核电力的估值（相当于预测市账率0.9倍，股本回报率持续低于8%，低于11%的历史均值）带来进一步的下行压力。瑞银对板块的偏好顺序为：可再生能源、煤炭、核电。
