港股概念追踪 | 险资试点黄金业务国际金价未来3个月或触及3000美元(附概念股)

2025-02-10 08:41

金融监管总局2月7日宣布，允许10家保险公司试点投资黄金，旨在中长期资产配置。此举可能为黄金市场注入近20亿美元资金。

根据FOREXBNB的报道，金融监管总局在2月7日宣布了《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》。从现在起，10家选定的保险公司被允许以中长期资产配置为目标，进行投资黄金业务的试点。据估计，这可能会为黄金市场带来近2000亿元的新增资金。这可能会进一步推高黄金价格，并有助于促进我国黄金市场的繁荣发展。根据Wind数据，2024年COMEX黄金的年收益率达到了27.39%。多位市场人士预测，随着市场避险情绪的上升，黄金价格将进入一个新的震荡上行周期，预计在未来3个月内国际金价可能达到3000美元/盎司。

据了解，参与试点的保险公司包括：中国人民财产保险股份有限公司、中国人寿保险股份有限公司、太平人寿保险有限公司、中国出口信用保险公司、中国平安财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、新华人寿保险股份有限公司。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾指出，黄金是一种优质的避险资产，能够抵御通货膨胀，具有很强的保值和增值能力，因此也适合保险公司进行跨周期的资产配置。通过不断扩大保险资金的使用范围和增加可配置的产品种类，可以缓解当前的资产短缺问题，有利于保险行业实现资产负债的匹配，实现跨周期的投资和经营。

2月7日，中国央行公布了2025年1月末的官方储备资产情况，其中黄金储备规模连续第三个月增加。分析师表示，尽管各国央行在实物黄金交易市场上的份额不大，但其作为市场风向标的作用非常明显。在一定程度上，一些投资者是根据各国央行的最新决策来决定对黄金的看多或看空。预计中国央行今年将继续增加黄金储备，这可能成为黄金多头的一大支持。

国际金价的持续上涨再次激发了国内黄金ETF的投资热情。Choice数据显示，截至2月5日，今年以来COMEX黄金的涨幅达到了9.3%。受此影响，黄金ETF同期的涨幅均超过了8%，最高涨幅接近13%。随着黄金价格的逐步上升，今年1月，国内最大的黄金ETF规模增加了超过9亿元。

世界黄金协会预计，2025年全球央行的购金需求将继续占据主导地位，黄金ETF的投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。花旗集团表示，未来几年黄金牛市有望持续，经贸摩擦和地缘政治紧张局势将推动各国央行储备多元化和“去美元化”的趋势，预计国际金价在未来3个月内可能达到3000美元/盎司。

华安基金指出，近期金价的大幅上涨主要是由于美国的关税政策，这可能会增加美国进口商品的成本，导致再通胀风险，而黄金作为一种抗通胀资产，有望从中受益。此外，关税问题还增加了经济层面的不确定性，一定程度上推动避险资金流入黄金。尽管美联储进一步降息的可能性有所增加，可能难以复制以往的大幅宽松操作，但毕竟仍处于降息周期，美债利率有望持续下降，对黄金价格形成支撑。

银河证券认为，黄金价格上涨的三个主要中期逻辑包括：美联储降息背景下全球黄金ETF基金增持黄金、地缘政治冲突影响下的央行购金、美国债务问题引发的信用贬值对冲交易，这些因素将继续推动金价上涨。目前A股黄金板块的估值处于近年来的低位，金价创下新高有望引发A股黄金股的估值修复。