根据FOREXBNB的报道，摩根大通指出，美国股市要想继续攀升，即将在周五晚些时候公布的1月非农就业数据必须达到一个平衡点——既不能过热，也不能过冷。由Andrew Tyler领导的小摩交易团队强调，如果新增非农就业岗位少于15万，股市将面临下跌风险；而如果新增岗位超过23万，则可能增加市场对美联储加息的预期，从而对股市构成压力。
他们进一步指出，在预测区间的低端，存在就业市场冷却速度超出预期的风险，这可能会抑制消费支出。他们预测，若报告的新增非农就业岗位仅为11万，标普500指数可能会下跌1.5%，因为这将表明全球贸易的担忧正在以超出预期的速度影响美国经济。
普遍预期认为，新增非农就业岗位将达到17.5万。然而，摩根大通的经济学家预计，新增岗位将为15万，这一数字不仅低于市场预期，也低于上个月的25.6万。
尽管标普500指数今年迄今已上涨3.4%，但这一涨幅仍低于MSCI不包括美国在内的全球指数的4.9%。在经历了两年多的强劲反弹后，美国股市在2025年初的表现相对落后，部分原因是市场对大型科技公司估值过高的担忧，以及特朗普贸易政策带来的不确定性。
Tyler的团队依然对美国股市持“战术性看多”态度，并建议在市场低迷时买入，以维持更长远的投资视角。该团队表示：“我们相信，招聘活动将继续加快，最终将失业率降至4%以下，对消费产生积极影响，推动实际GDP增长超过3%，从而提升收入水平。”
