根据FOREXBNB的报道，恒生银行(00011)的财富管理首席投资总监梁君馡指出，美联储在1月底的利率决策会议上决定不调整利率。美联储主席鲍威尔强调，未来降息需要看到通胀持续下降或劳动力市场出现疲软的迹象，而利率期货市场预测下一次降息可能最早在6月发生。实际上，在去年12月的会议上，美联储已经重新评估了2025年内可能仅降息两次的预测，因此市场对此次利率决策的反应较为平淡，转而更加关注特朗普提高关税的举措，因为这可能会推高通胀并迫使美联储调整其货币政策。恒生银行认为，今年投资市场的风险主要集中在特朗普的政策上，而美联储是否降息则相对次要。
梁君馡进一步指出，随着美国提高关税政策的实施，市场对股市的看法将变得更加谨慎。特别是美国股市在过去两年中主要受到几家科技巨头的推动，但这些科技股的估值和盈利增长预期已经相当高。同时，市场对于人工智能(AI)相关的基础设施投资是否过于乐观也产生了疑问，预计这些板块的波动性将增加，从而影响美股的整体表现。因此，恒生银行建议今年在美股投资上应分散投资板块，关注派息股票，并减少对高增长股的依赖。
在亚洲股市方面，美元的强势短期内对资金流向不利，但特朗普的关税政策对中国内地经济的实际影响有限。预计亚洲股市的中长期表现将受到中国内地经济刺激政策和区域内更紧密的贸易联系的支持。
在债券市场方面，由于美联储近期已经很好地管理了市场对利率的预期，预计短期至中期的美国国债利率将保持稳定。在投资组合中加入高评级的美元债券可以锁定当前较高的收益率，并有效控制股市大幅波动的风险。
恒生银行经济研究部主管兼首席经济师薛俊昇表示，美联储如市场预期般维持了利率不变。其声明中删除了关于通胀持续下降至2%的表述，这主要反映了近几个月美国通胀有所回升的迹象。实际上，通胀的回升和劳动力市场的稳定为美联储暂停降息提供了依据。恒生银行认为，随着美国新政府实施关税措施，全球及美国的经济和贸易环境将变得更加不确定，美联储将更加重视未来数据的变化，以确定利率的走向。
