美国总统特朗普再次对美联储发起了批评。被冠以“新美联储通讯社”之名的资深美联储报道记者Nick Timiraos指出，尽管特朗普的批评焦点依旧是美联储对通胀和利率的管理，但此次特朗普呼吁低利率的背景与八年前其首个总统任期时大相径庭，经济上面临价格上涨的压力，政治上则需观察特朗普能否通过国会来影响美联储的独立性。
美东时间1月29日周三，美联储主席鲍威尔在货币政策会议后的新闻发布会结束仅一小时，特朗普便在其社交媒体上发表批评，指责联储未能解决美国“史上最严重”的高通胀问题，并直接提及鲍威尔的名字。他写道：
“由于鲍威尔和美联储未能阻止他们引发的通胀问题，我将通过释放美国能源生产、减少监管、重新平衡国际贸易和振兴美国制造业来实现这一点，但我的行动远不止于此，我将使我们的国家在经济和其他方面再次变得强大！美联储的银行监管做得非常糟糕。财政部将带头减少不必要的监管，并将为所有美国民众和企业放贷。如果美联储在DEI（多元、平等和包容）、性别意识形态、‘绿色’能源和虚假的气候变化上少花些时间，通胀就不会成为问题。相反，我们遭受了我国历史上最严重的通胀！”
Timiraos认为，目前白宫与美联储在政治和经济上存在重大分歧，双方未来在利率设定上的任何冲突都可能受到这些分歧的影响。他总结，与特朗普首个任期相比，现在的主要区别如下：
政界：特朗普在这一任期对共和党的控制力更强。国会是会捍卫还是削弱美联储的独立性，参议院的共和党人扮演着关键角色，因为他们负责批准美联储理事的提名。在特朗普首个任期时，这些共和党人基本上团结一致支持鲍威尔，但现在，随着罗姆尼(Mitt Romney)等一批制度主义者的退休，目前尚不清楚共和党参议员将如何捍卫联储的独立性。
经济：具体来说，是经济前景的变化。当前的通胀形势并不像美联储启动加息周期前、也就是鲍威尔七年前开始担任美联储主席时那样危险。由于定价者现在更加了解高通胀的风险，并且意识到如果经济实力足以承受通胀，他们就能转嫁更高的价格，联储官员可能更担心，一旦放松警惕，就会失去抗击通胀的信誉。华尔街见闻曾提到，在本周三美联储宣布暂停降息前一天，Timiraos发文警告，关税是影响联储未来行动的重要不确定因素。本周四他再次提到这点，称这也是联储和白宫可能产生冲突的导火索，因为关税使通胀前景变得复杂。
花旗首席经济学家Nathan Sheets认为，特朗普在关税问题上没有像许多人担心的那样激进，正是因为当前的经济环境。
最后，Timiraos指出，如果没有通胀继续下行的证据，就不能保证美联储降息会降低长期利率。换句话说，特朗普对美联储施压是一回事，要对债券市场施压，则是完全不同的另一回事。他引用投资顾问公司Facet首席投资官Tom Graff的话称，特朗普的经济顾问应该知道，现在降息过多会导致通胀上升，“如果市场认为美联储降息是错误的”，长期收益率可能会上升。
总之，正如宾夕法尼亚大学的美联储历史学家Peter Conti-Brown所说，特朗普“对美联储说了什么并不重要，重要的是他做了什么。”
Peter Conti-Brown认为，无论未来白宫可能与美联储发生何种冲突，最终的关键都在于，特朗普政府是否会采取措施，对联储的利率决策产生更大的影响，比如明年任命鲍威尔的继任者。美国的新任财长贝森特去年就提出了这种设立所谓影子联储主席的方法。
本文转载自微信公众号“华尔街见闻”，作者：李丹，FOREXBNB编辑：徐文强。
