根据FOREXBNB的报道，交银国际在其研究报告中给予内地医药行业“领先”评级，并强调创新和估值修复是两个主要的关注点。报告提到，国家医保局最近公布了2025年医保工作的计划，其中包括在2025年上半年启动首批国家集中采购，并在年内完成丙类药品目录的制定，医保药品目录的调整时间将提前。这增强了医保丙类目录年内实施的预期，预计将支持创新药物多元化支付机制的建立。
报告进一步指出，医保基金即时结算改革已经启动，目标是到2025年实现全国约80%的统筹地区、到2026年实现全国所有统筹地区的基本医保基金与定点医药机构的即时结算。这一改革的实施有望减轻医疗机构的现金流压力。结合之前药品和医疗器械集采为创新药物医保支付创造资金空间，以及预期未来财政和医保/商保的利好政策将继续出台，考虑到估值仍处于历史低位，该板块仍有较大的修复空间。
交银国际继续推荐那些可能从后续政策中受益的潜在标的，包括：1) 康方生物(09926)、信达生物(01801)、传奇生物(LEGN.US)、云顶新耀(01952)等具有丰富短期催化剂、高盈利增长或明确盈亏平衡时间点、估值有较大修复弹性的创新药企业；2) 先声药业(02096)、翰森制药(03692)、中国生物制药(01177)等具有业绩增速和估值倍数共同修复潜力的龙头处方药企业。此外，还建议关注：消费属性较强的民营医疗服务和医美企业；以及股息率高、有望从行业整体基本面改善中受益的医药商业流通企业。
