根据FOREXBNB的报道，中金公司在其最新发布的研究报告中宣布，将港交所(00388)的目标价下调9%至400港元，同时保持“跑赢行业”的评级。港交所预计将在2月27日公布其2024年第四季度的业绩。中金预计第四季度的收入将同比增长29%，环比增长17%，达到62.6亿港元，全年总收入同比增长8%至222.6亿港元，盈利同比增长9%至129.7亿港元。

以下是中金公司的主要观点：

市场交易的活跃性可能会提升主要业务费用收入的表现，现货和衍生品交易量创下季度新高。

1)现货：第四季度港股的平均日交易量（ADT）同比增长105%，环比增长57%，达到1869亿港币，其中南下ADT同比增长179%，月增长97%，达到781亿港币，占港股交易量的21%，北上ADT同比增长113%，环比增长109%，达到2310亿元，占A股交易量的7%；

2)衍生品：股指衍生品的平均日交易量（ADV）同比增长17%，环比增长13%，达到87.9万张，个股期权交易量同比增长32%，环比增长13%，达到78.4万张；

3)商品：伦敦金属交易所（LME）的平均日交易量（ADV）同比增长1%，环比减少2%，达到66.6万张；

4)上市：第四季度完成IPO 26家，融资额为319亿港元（同比增长49%，环比减少24%），全年累计完成IPO 71家（同比减少3%），融资额为872亿港元（同比增长88%）。

Beta弹性有所积累，但短期内国内外政策预期仍是主导因素；市场改革的效果值得关注。

目前，港股市场短期内可能仍将处于震荡状态，未来的发展空间需要关注国内财政政策的变化以及特朗普的关税政策进展；第四季度港股市场的改革持续进行，该行认为，包括A+H两地上市的推进、外储计划在香港提高资产配置比例等资本市场改革可能会为港股市场带来增量的优质资产和流动性，而港交所在上市机制、国际化布局及产品扩容等领域的持续改革也有助于增强其长期竞争力。