FOREXBNB获悉,乘联分会秘书长崔东树表示,2024年11月月末,全国乘用车库存320万台,较上月增加23万台,较2023年11月下降72万台,且较2022年11月低74万台。目前的燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎,年末冲刺前的生产改善明显。目前的燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎,年末冲刺前的生产仍收缩明显。2024年11月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在50天,相对于2022年11月的72天和2023年11月的62天,均下降较大,总体库存压力不大。

崔东树提到,今年全国乘用车市场仍处于强力去库存周期,从年初主动去库存延续到8月份,9-11月处于被动去库存的阶段。在预期刺激政策带来的观望消退、以旧换新政策拉动各地消费热情释放因素的影响下,11月厂家扩大产量应对市场拉动,11月的新能源走势较好。

1. 近年狭义乘用车零售走势

崔东树:11月月末全国乘用车库存320万台 环比增加23万台 - 图片1

2024年乘用车国内零售呈现4-11月的持续上升态势,7月的谷底走势也较强。11月全国狭义乘用车零售241万辆,同比增16%,环比增长7%,相对于历年走势是超强。

2023年车市零售一路走强,今年5-11月超过3月零售是很好的走强特征,但去年11月超3月49万台,今年也实现了11月较3月增72万台的强增长,年内走强态势基本延续。

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11月全国乘用车市场零售240.9万辆,同比增长15.7%,环比增长6.5%。今年以来累计零售2,024万辆,同比增长5%。其中11月常规燃油车零售115万辆,同比下降7%,环比增长8%;1-11月常规燃油车零售1,066万辆,同比下降15%。11月国内新能源车零售渗透率52%。

因2023年春节属本世纪最早,因此2024年年初1-2月零售表现很强,主要是基数因素。3-10月的增长1%的压力较大,11月增长16%较强,在国家近千亿的报废更新等支持下,12月仍有恢复较好增长的潜力。

2.近年狭义乘用车批发走势

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11月全国乘用车厂商批发293万辆,同比增15%的走势较强,创出历年11月的新高。2024年销量的U型增长表现较有特色,11月创历史新高的表现较强。

3.近年狭义乘用车生产走势

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11月乘用车生产301万辆,同比增长14%,环比增长14%。11月乘用车生产较历史同期高点2023年的265万辆高出36万辆。

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1-11月乘用车生产2390万台,同比增长5%。目前乘用车生产能力超强,但6-9月还是比较克制的。10-11月部分主力企业产能释放,生产能力创新高。

4.全国乘用车行业库存跟踪

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2024年11月月末全国乘用车库存320万台,较上月增加23万台,较2023年11月下降72万台,且较2022年11月低74万台。目前的燃油车市场低迷带来厂商的总体谨慎,年末冲刺前的生产改善明显。

5.全国乘用车行业库存跟踪

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2024年整体库存保持相对平稳状态,10月回落在297万台左右,11月回升到320万,主要是厂家库存的回升。但相对于2023年年末库存明显降低,总体行业库存压力逐步缓解。虽然厂家库存占比处于高位,但零售很强,渠道库存下降明显。

6.全国乘用车市场预测指数与满意度指数

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我们按照PMI指数的设定方式和评价结果评价月度市场表现。根据厂家内部人员的预测汇总测算,我们内部市场预测团队对11月乘用车市场月前预测是乐观度98%,11月初的11月月后满意度评估为70%。我们目前对12月市场的乐观度达到95%,这是近期的很高的市场乐观点。11月厂家销量高于车市零售,形成加库存特征,年末有合理的加库存的需求,这体现车市增长的促进性很强。

从目前的320万台的库存水平和预期的到未来几个月的市场增长的判断,行业库存消化压力不大。鉴于目前价格促销战带来的分化走势现状,车企需及时跟踪政策环境与市场变化,谨慎设定产销节奏,根据经销商库存结构,谨慎增加库存,及时清理历史库存。

7.全国乘用车市场总体库存特征

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随着新能源车的占比提升,燃油车销量下降,对应的库存占压也逐步减少。总体看2024年11月的自主和合资主流车企的库存相对前期逐步下降,体现车企防风险意识较强,库存安全性稍有改善,但豪华车库存有所加大。

从库存周期看,2021年11月开始的加库存周期,在2022年11月达到峰值的394万台,随后逐步回归下降到2023年4月的325万台,2023年5月开始的加库存到2023年11月为止带来的压力较大,2023年12月开始强力去库存,2024年2月降到321万台。2024年库存上升缓慢,但由于燃油车萎缩较严重,库存的压力也并未大幅缓解。

8.全国乘用车市场库存天数增长

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随着2023年市场回暖的如期到来,2023年换购需求较强,库存天数明显下降。春节后的2024年3月市场零售表现相对偏弱。随着中央促消费政策的推动,各地车展等营销活动的活跃,未来秋冬季市场消费总体较好,因此我们预测四季度的厂家总销量相对平稳,预计厂商走势相对较好,因此2024年11月底的库存与未来销量综合预估的现有库存支撑未来销售天数在50天,相对于2022年11月的72天和2023年11月的62天,均下降较大,总体库存压力不大。

9.全国新能源乘用车库存回升

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从仅生产新能源车的企业的库存变化特征分析看,2023年年初库存20万台,年初的库存保持较好,随后进入库存快速增长期,2023年11月末的纯新能源车企总体新能源库存40万台水平,12月降到39万台,2024年3月进一步降到33万台,6月到48万台高位,11月上升到53万台,其中新能源经销商渠道库存小幅上升,行业库存总体健康。