根據FOREXBNB的報道,高盛在其最新發布的研究分析中,對敏華控股(01999)的目標價進行了輕微調整,提升了1.9%,從5.2港幣調整至5.3港幣,同時維持了“沽售”評級。高盛對敏華控股2025-2027年的每股盈餘預測下調了1%,這項調整考慮了以下因素:1) 最新公佈的業績數據;2) 國內增長未達預期;3) 歐洲成長超乎預期;4) 對利潤率前景的預測保持謹慎態度。
高盛指出,敏華控股的管理層對於未來可能面臨的挑戰表現出了坦誠的態度,包括國內市場的需求疲軟和銷售單價/同店銷售的壓力等問題,但他們對歐洲市場的發展仍持樂觀態度。高盛對管理階層的這種態度表示認同,但也認為歐洲市場的強勁表現並不能完全彌補國內市場的不足。
敏華控股宣布中期股息為每股0.15港幣,與去年同期持平。管理層透露,本公司已完成國內市場的產能擴張,並且正在處理過剩產能。因此,公司沒有計劃在中國建設新工廠的資本支出,如果商業環境保持穩定,預計派息將維持不變。
另外,敏華控股在2025財年上半年的收入為83.05億港幣,年減了7.1%,而純利潤為11.39億港幣,同比微增0.3%,這一表現低於高盛的預期。營收成長未達預期主要是由於國內市場的持續疲軟,儘管這一影響部分被歐洲市場的超預期成長所抵消。