根据FOREXBNB的报道，高盛在其最新发布的研究分析中，对敏华控股(01999)的目标价进行了轻微调整，提升了1.9%，从5.2港元调整至5.3港元，同时维持了“沽售”评级。高盛对敏华控股2025-2027年的每股盈利预测下调了1%，这一调整考虑了以下因素：1) 最新公布的业绩数据；2) 国内增长未达预期；3) 欧洲增长超出预期；4) 对利润率前景的预测保持谨慎态度。
高盛指出，敏华控股的管理层对于未来可能面临的挑战表现出了坦诚的态度，包括国内市场的需求疲软和销售单价/同店销售的压力等问题，但他们对欧洲市场的发展仍然持乐观态度。高盛对管理层的这种态度表示认同，但也认为欧洲市场的强劲表现并不能完全弥补国内市场的不足。
敏华控股宣布中期股息为每股0.15港元，与去年同期持平。管理层透露，公司已完成国内市场的产能扩张，并正在处理过剩产能。因此，公司没有计划在中国建设新工厂的资本支出，如果商业环境保持稳定，预计派息将保持不变。
此外，敏华控股在2025财年上半年的收入为83.05亿港元，同比下降了7.1%，而纯利润为11.39亿港元，同比微增0.3%，这一表现低于高盛的预期。收入增长未达预期主要是由于国内市场的持续疲软，尽管这一影响部分被欧洲市场的超预期增长所抵消。
