昨天市場全天探底回升，滬深兩市成交額1.85兆，較上個交易日縮量2155億。整體上個股跌多漲少，全市場超2900隻股下跌。板塊方面，智譜AI、ST板塊、消費性電子、Mini LED等板塊涨幅居前，白酒、醫療器材、電池、半导体等板塊跌幅居前。截至昨天收盤，滬指跌0.58%，深成指跌0.12%，創業板指跌1.18%。
在今天的券商晨會上，中信證券認為，化債邏輯下央國企業企業企業可望率先受益，目前久期策略仍有性價比；中信建投表示，維持財政政策受益方向和景氣度較高的科技板塊的重點配置方向；華泰證券提出，蘋果將召開FY4Q24業績會，關注AI帶來的人機互動變化。
中信證券：化債邏輯下央國企業企業企業可望率先受益，目前久期策略仍有性價比
中信證券表示，2021年地產板塊政策收緊後，土拍市場景氣度下滑，政府拖欠款有所積累，使得建工類企業不僅專案開工受限，且應收帳款規模持續增加，流動性狀況明顯收緊。2024年也發生數起公開市場的建工類企業債券違約。而隨著一攬子化債的持續推進，專案債資金用途也有拓寬，化債工作的推進對於消化政府拖欠款的支持力度進一步增強。
往後看，預計建工類企業流動性壓力可望得以化解，違約風險緩釋，債券配置價值也有所凸顯。目前，存量建工類債券主體以央國企業為主，資質保障明顯，且期限相對偏短，在保持流動性的前提下，或可適當下沉至隱含評級AA級以增厚收益。除此之外，化債邏輯下央國企業企業也可望率先受益，目前久期策略仍具性价比，建議適當拉長久期，關注1-3年期AA+級以上建工類企業債券的配置價值。
中信建投：維持財政政策受益方向和景氣度較高的科技板塊的重點配置方向
中信建投認為，指數層面，整體市場預計仍有望震盪上行：1)國內經濟仍有壓力，但財政政策後續可望發力接上，關注月初人大常委會財政政策指引；2)貨幣層面流動性預計持續維持寬鬆，預計後續仍有降息降準，且近期針對股市的5000億互換便利也已落地，可望對市場形成更多支撐；3)短期主要風險點仍來自於海外，市場對短期聯邦儲備銀行降息預期有所走弱，疊加11月初美國大選，我國出口及多個高新技術領域或有政策制裁擔憂。
產業配置層面，流動性寬鬆背景下，維持財政政策受益方向和景氣度較高的科技板塊的重點配置方向，重點推薦景氣度較高、若發生進一步製裁國內較受益的科技自主可控相關方向。
華泰證券：蘋果將召開FY4Q24業績會，關注AI帶來的人機互動變化
華泰證券表示，北京時間11月1日凌晨5點，蘋果將揭露FY4Q24(24年7-9月)業績。該季蘋果推出多款新品，包括iPhone 16系列、Apple Watch Series 10、AirPods 4等。華泰證券認為，AI Phone產業變化剛起步，或將逐步帶來人機互動變化。展望4Q24及2025年，建議關注NPI P2階段進展、AI功能漸次落地後的市場回饋以及2025年出貨量級預期調整。
本文轉載自“財聯社”，FOREXBNB編輯：徐文強。
