根據FOREXBNB的報道,摩根士丹利在發布的研究分析中指出,中國石油化工股份有限公司(股票代碼:00386)第三季的財務表現未達預期,其淨利潤年減55%,降至80億元人民幣,季減56%,這一結果遠低於摩根士丹利和市場的平均預期,主要原因是庫存減損和對沖損失。摩根士丹利給予中石化的目標股價為5.63港幣,並給予“與市場同步”的評級。
摩根士丹利進一步分析認為,中石化在報告期間的上游業務表現符合預期,天然氣的銷售價格可能在同比和環比上都有所增長。然而,下游業務,特別是煉油和銷售部門,可能因約60億元人民幣的庫存減損而受到拖累。在化工部門,經營虧損環比成長了8%,這與產業趨勢相吻合。至於企業及其他業務,它们对利润的负面影响最为显著,該部門的EBIT從第二季的獲利26億元人民幣轉為虧損23億元人民幣,這項變化主要是由於聯合石化的對沖損失所導致。