根據FOREXBNB的報導,建銀國際在其研究報告中宣布,對希慎興業(00014)維持“優於大市”的評級,並將其目標價從13港元提升至14港元,這一調整是為了反映更低的淨資產折扣率。希慎興業在2024年的核心利潤實現了6.8%的增長,超出了建銀國際預期的7%,全年總收入增長了6.2%,達到了34.09億港元。

建銀國際提到,管理層對於保持穩定派息持謹慎樂觀態度,並強調始終將股東利益放在首位。該行認為,189億港元的融資額度將為公司每年10-20億港元的資本支出需求和派息提供充足的流動性。管理層對其財務狀況表示滿意,並指出有提升槓桿率的空間。為了反映公司更新換代措施帶來的更高收入,將2025-2026財年的盈利預測上調了7.7-9.5%。

在2024年下半年,希慎成功維持了中期派息,每股派息為0.81港元,使得2024年的總派息達到了1.08港元,派息比率為56.7%(2023年為60.5%)。對利潤造成拖累的主要因素包括大埔等物業的減損損失共計2.58億港元,導致合營企業收益從2023年的2.22億港元盈利转为2024年的4400萬港元虧損。同時,由於投資物業的公允價值損失減少至15.06億港元(2023年為27.63億港元),淨利潤從2023年的8.72億港元亏损转为2024年的3500萬港元盈利。淨債務(包含永續債)在2024年下半年環比增長了2%,達到243.03億港元,導致淨負債比率上升至51.1%(2024年6月為49.3%)。

建銀國際預計,未來的優化策略將在短期內見效,其中包括總面積超過100萬平方呎的利園八期將在2026年完工,預計這將使利園區的總面積擴大30%。