根據FOREXBNB的報導，美銀證券在其研究報告中重申了對華虹半導體（01347）的“跑輸大市”評級。報告指出，由於利潤生成能力受限和負自由現金流（主要由於高額的資本開支），預計華虹半導體的毛利率將繼續承壓，因此給出的目標價為17.8港元。華虹半導體去年第四季度的銷售額為5.39億美元，環比增長2.4%，同比增長18.4%，毛利率為11.4%，與其先前給出的銷售額5.3億至5.4億美元和毛利率11%至13%的指引相符合。
美銀證券還提到，華虹半導體的營業利潤下降幅度從第三季度的3.3%擴大到第四季度的9.1%，這主要是由於新工廠啟動的開支。同時，由於匯率損失和政府補貼的減少，公司還產生了4000萬美元的非營業虧損，而第三季度則有5200萬美元的收益。
華虹半導體在去年第四季度出現了2500萬美元的淨虧損，這是自2014年上市以來的首次虧損。公司預計2025年第一季度的銷售額將在5.3億至5.5億美元之間，毛利率指引為9%至11%。儘管今年至今股價累計上漲了21%，受益於AI主題，但由於華虹在AI芯片生產方面的敞口有限，美銀證券對公司今年晶圓銷售均價的複蘇持謹慎態度。
