根據FOREXBNB的報道，摩根士丹利在發布的研究分析中表示，他們繼續對中國內地電信業者的分紅政策持樂觀態度。他們預計，電信業將從5G週期結束後的資本支出減少以及潛在的營運資金狀況改善中受益。在中國市場，摩根士丹利更傾向於看好資料中心和塔類企業的發展。目前，摩根士丹利對三大電信業者的偏好排名依序是中國電信(00728)、中國聯通(00762)和中國移動(00941)，均給予“增持”評級。
摩根士丹利預測，中國內地電信業的服務收入成長率在本年度將略為上升至3.2%，相較於2024年的2.7%有所提高，但仍低於整體經濟成長速度。成長緩慢的主要原因是傳統業務面臨的壓力以及新業務向現金流的轉移。預計中國電信、中國聯通和中國移動今年的股息成長將分別達到9%、20%和6%。
摩根士丹利認為，中國鐵塔(00788)展現出更強的成長韌性，其2023至2026年的每股股息年均複合成長率預計高達30.3%，遠超過三大電信業者。因此，摩根士丹利将中國鐵塔的评级提升至“增持”，並設定目標價為1.3港幣。同時，該機構也看好國內資料中心的強勁需求，特別看好萬國數據-SW(09698)和世紀互聯(VNET.US)。
