FOREXBNB獲悉，港股今早小幅高開後下挫，恆指盤中曾失守兩萬大關，恆科指跌超1%。下午，三大指數跌幅有所收窄，恆指及國指一度翻紅，但隨即回落轉跌。截止收盤，恆生指數跌0.24%或49.04點，報20041.42點，全日成交額為1285.6億港幣；恆生國企指數下跌0.34%，報7280.48點；恆生科技指數跌0.84%，報4500.6點。

華泰證券認為，港股或仍呈現震盪格局，原因包括：短期地緣政治、川普交易等海外因素或持續擾動市場節奏；目前空頭交易仍不擁擠；但海外流動性可能“鐘擺回歸”，為港股帶來戰術性的交易機會。配置上，建議從紅利與科技硬體挖掘啞鈴結構。可配置獲利預期穩健的保險/電信/交運等紅利板塊，同時挖掘受益於AI產業發展、獲利預期持續上修且對貿易摩擦相對不敏感的消費電子。

藍籌股表現

中芯國際(00981)領漲藍籌。截至收盤，漲6.36%，報32.6港幣，成交額70.98亿港幣，貢獻恆指12.91點。华鑫证券研報指出，中芯國際作为中国大陆集成电路制造业领导者和世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，稀缺性和重要性不言而喻，並預測其2024-2026年收入分別為574.77、655.70、742.45億元。

其他藍籌股方面，藥明康德(02359)漲5.01%，報56.6港幣，貢獻恆指1.51點；藥明生物(02269)漲2.19%，報17.72港幣，貢獻恆指2.24點；海底撈(06862)跌5.49%，報15.5港幣，拖累恆指2.76點；金沙中國(01928)跌5.06%，報20.65港幣，拖累恆指4.27點。

熱門板塊方面

磁碟上，大型科技股多數走低，騰訊逆勢漲0.38%。AI需求強勁帶動半導體市場成長，半導體板塊延續近期漲勢；醫藥股多數亮眼，科濟藥業一度大漲超20%，公司實體瘤CAR-T獲積極進展；藥明康德收漲逾5%領跑CRO概念股；另一邊，澳門11月博彩營收季跌11.3%，博彩股集體下跌；餐飲、影視等大消費股表現萎靡，海底撈收跌逾5%；汽車股、內房股等悉數承壓。

1. 半導體股延續漲勢。截至收盤，宏光半導體(06908)漲11.11%，報0.7港幣；中芯國際(00981)漲6.36%，報32.6港幣；華虹半導體(01347)漲1.57%，報22.65港幣。

根據Omdia數據，得益於人工智慧的強勁需求，2024年第三季全球半導體市場營收達1778億美元，年成長26%，季增長8.5%。展望全年，預計2024年半導體市場全年營收可望成長24%；根據Canalys數據，2024年第三季中國大陸雲端基礎設施服務支出達到102億美元，年成長11%；根據Counterpoint數據，預計2024年中國折疊螢幕手機出貨量將達到910萬部，年成長2%。

平安證券認為，當前消費性電子有所回暖，半導體國產化過程持續推進，另外，AI帶來的算力產業鏈也將持續受益，半導體產業目前已處於復甦階段，消費性電子回暖，將推動半導體新一輪上升週期，看好行情復甦及AI算力產業鏈兩條主線。民生證券表示，“AI+自主可控“仍將是2025年半導體產業的主要投資方向。

2. CRO概念股普漲。截至收盤，藥明康德(02359)漲5.01%，報56.6港幣；凱萊英(06821)漲3.37%，報52.2港幣；康龍化成(03759)漲2.77%，報14.1港幣；藥明生物(02269)漲2.19%，報17.72港幣。

華安證券指出，單季看，多數公司業績、新簽訂單已在Q2、Q3呈現季比改善趨勢。具體分地區看，多數CXO公司的出海業務已實現季比改善，如藥明康德Q3美國地區收入69億元，季增長19%；歐洲地區收入13.1億元，季增長14%。新簽訂單方面呈現相似趨勢，如康龍化成2024年Q1-3新簽訂單年成長18%+，連續三季實現復甦。該行認為，CXO板塊估值仍處於相對低位，基本面已步入拐點期，板塊較具性價比。

值得一提的是，近日，藥明康德宣布已將其全資子公司WuXi ATU（藥明生基）業務美國營運主體Advanced Therapies、英國營運主體Oxford Genetics的全部股權，以現金對價方式轉讓美國股權投資基金Altaris，後者為一家設立於美國的專注於醫療保健產業的股權投資基金。公司預計交易將在2025年上半年完成。大摩認為出售屬明智之舉，有助於降低公司未來在任何生物安全法案相關辯論中的潛在風險，又相信出售可能有助於提升2025年利潤率。

3. 博彩股跌幅靠前。截至收盤，金沙中國(01928)跌5.06%，報20.65港幣；銀河娛樂(00027)跌3.1%，報32.85港幣；新濠國際發展(00200)跌3.08%，報4.4港幣；美高梅中國(02282)跌1.42%，報9.74港幣。

澳門博彩監察協調局近期公佈數據顯示，澳門11月幸運博彩毛收入184.4亿澳門元，年成長14.9%，但環比跌11.3%，自近5年單月新高回落。今年首11个月幸運博彩毛收入累计2085.8亿澳門元，同比升26.8%。摩根大通近期研報指出，雖然預計12月博彩收入增長將放緩，但預計第四季仍將按季增長3%至4%，達到20季度以來的最高水平，认为这个增长势头应能支持行业達到第四季以及今财年的普遍预期。

4. 內房股悉數承壓。截至收盤，融信中國(03301)跌5.06%，報0.375港幣；遠洋集團(03377)跌4.4%，報0.239港幣；融創中國(01918)跌2.95%，報2.3港幣；富力地產(02777)跌2.86%，報1.36港幣。

平安證券指出，本週重點50城新房成交環比升5.1%，12月(截至27日)日均成交年成長25.6%，季增長16.6%。本輪重點城市已連續3個月維持高位，持續性遠好於2023年8月“認房不認貸”和2024年“5.17”新政。但近期地產板塊表現依舊承壓，反映市場對成交持續性仍存疑。下個關鍵時點為春節前後，若重點城市成交維持高位，並帶來價格變化，或引發基本面修復行情，若春節前後至3月成交逐步走弱，市場或重回政策博弈。

熱門異動股

1. 健康之路(02587)首掛上市。截至收盤，漲36.67%，報10.66港幣。

健康之路每股定價7.8港幣，共發行2500萬股股份，每手500股，所得款項總額為1.95亿港幣。據招股書披露，健康之路於中國經營數位健康醫療服務平台。根據弗羅斯特沙利文的資料，按截至2023年12月31日平台上的註冊個人用戶數目來計算，公司是第四大數位健康醫療服務平台。

2. VESYNC(02148)放量大漲。截至收盤，漲25.71%，報5.28港幣。

VESYNC公佈，Victory III(要約人)建議以協議安排方式將公司私有化，每股現金5.6港幣，較停牌前收報溢價33.33%，涉資約9.38亿港幣；或選擇每股收取一股頂層公司Victory I股份(頂樓公司I股份並無於任何證券交易所上市)。生效後，公司將向聯交所申請撤銷股份的上市地位。目前，要約人一致行动人士共持有公司股本83.63%。

3. 思摩爾國際(06969)全天強勢。截至收盤，漲16.34%，報13.1港幣。

12月27日，思摩爾國際發布股權激勵計劃，向9名承授人授出141.6萬股獎勵股份，向集團12名合格參與者授出226萬股購股權，向陳志平先生有條件授出6100萬份購股權。華泰證券指，今年以來公司傳統霧化板塊持續修復，HNB新業務進展積極，股權激勵掛鉤市值考核，彰顯公司發展信心，繼續看好公司投資價值。

4. 老鋪黃金(06181)大幅攀升。截至收盤，漲15.01%，報243.6港幣。

小摩先前發布研報稱，老鋪金有潛力發展成中國罕有的奢侈品股，預計2024至2026年間銷售及純利年均複合成長分別達55%及65%，首予評級“增持”，並列為行業首選。值得注意的是，12月28日，老鋪黃金半年禁售期結束。其中，基石投資所持的共1080.16萬股限售股份迎來解禁。

5. 康耐特光學(02276)再創新高。截至收盤，漲11.72%，報24.3港幣。

康耐特光學公佈，香港歌爾泰克(承配人)向現有股東收購不超過4280萬股股份。倘連同早前配售股全部完成，承配人共持有公司9612.5百萬條腿。國泰君安先前指出，AI智慧眼鏡是AI落地的最佳硬體載體，產業步入快速發展期，公司合作事項順利、將率先受益。