12月2日週一，ISM公佈的數據顯示，美國11月製造業活動萎縮幅度小於預期，新訂單錄得今年3月以來的首次增加。
美國11月ISM製造業PMI指數48.4，創下今年6月以來的最高水平，高於預期的47.6，10月前值為46.5。美國ISM製造業PMI單月上漲1.9點，為今年3月以來的最大月漲幅。
今年3月，美國ISM製造業指數意外大幅優於預期，突破50大關，達到50.3，結束了連續16個月的製造業收縮。不過從之後幾個月的數據來看，美國制造业的单月扩张仅为昙花一现。美國制造业活动在过去两年中的每个月几乎都在萎缩，除了一個月之外。
不過另一方面來看，儘管美國製造業仍陷入萎縮，但11月ISM製造業PMI數據中的大多數分項指數均出現改善，是本次數據的亮點，疊加創下五個月新高的整體PMI數據，表明美国製造業在经历了两年的低迷后正在企稳。
重要分項指數方面：
新訂單指數50.4，10月前值為47.1，單月大漲3.3點，為五個月以來的最大漲幅。11月新訂單指標八個月以來首次進入擴張區間，顯示企業信心正在改善，美國總統大選後的樂觀情緒正在萌芽。 新訂單的增加對製造商來說是一個可喜的變化，因為11月訂單積壓再次降至7月以來的最低水平，僅為41.8。自2022年9月以來，積壓訂單每個月都處於收縮態勢。 生產指數單月上漲0.6點，達到46.8。回顧上月數據，生產活動急劇下降，產出分項指數單月跌幅創2021年4月以來最大。 物價支付指數50.3，預期56，10月前值為54.8，單月降幅鋼彈4.5點。對生產商來說，材料成本下降是一個有利的訊號。11月物價支付指數远低于2024年的平均水平，顯示整體成本更易於管理。 就業指數48.1，10月前值為44.4。雖然仍處於萎縮，但就業指數改善明显，單月大漲3.7點，創兩年多來的最大漲幅。 工廠庫存指數上升5.5點至48.1，一個月前該分項指數曾以2012年6月以來最快的速度萎缩。這表明生產商在9月亮盤10月大幅削減庫存可能已告一段落，可能有助於進一步增加訂單並刺激生產。媒體分析稱，物價支付指數可能有助於增強人們對經濟中商品價格將保持溫和的信心。不過，上週公佈的數據顯示，聯準會首選的潛在通膨指標10月較上年同期有所加速，這增強了官員們可能不急於降息的理由。
同日稍早公佈的Markit製造業PMI顯示，美國11月Markit製造業PMI終值49.7，創2024年6月以来的終值新高。其中，新订单分项指数終值49.3，創6月以來新高，為連續第五個月擴張；供应商交付时间分项指数終值創2022年10月以來的新低。
標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson指出，樂觀情緒正在上升：
11月美國製造商的情緒有所好轉，儘管任何令人感覺良好的因素尚未轉化為工廠產量的提高。
對未來一年的樂觀情緒已提高到兩年半以來的最高水平，這得歸功於大選前不確定性的消除，以及2025年川普新政府上台後經濟成長可望更強勁、保護主義更強的前景。
相比之下，11月的目前產量水準連續第四個月下降，降幅為近一年半以來最大。如果不考慮疫情，預期未來產量與實際當前產量之間的差距是十年來最大的，凸顯當前嚴峻情勢與未來美好前景日益高漲的預期之間存在明顯差異。
隨著信心的改善，需求狀況需要改善，以鼓勵生產者提高產量。然而，儘管出口銷售持續大幅下降，但我們注意到11月整體新訂單降幅是過去五個月以來最小的，暗示美國國內商品需求的下滑正在緩解，並可能有助於在邁向2025年之際重振製造業。
同時，保護主義的前景導致一些美國生產商增加了投入品購買量，因為他們試圖搶在進口商品因關稅威脅而漲價之前購買更多商品。11月有四分之一的企業報告因關稅威脅，投入品的購買量增加，凸顯美國製造商擔心關稅會帶來通膨影響。
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