根据FOREXBNB的报道，摩根士丹利预测2025年晶圆厂设备市场将进入“过渡期”，因此对半导体设备公司应用材料(AMAT.US)的评级进行了下调。该公司的股票评级由之前的持股观望调整为减持，目标价也从179美元降至164美元，导致其股价在盘前交易中下跌超过2%。

摩根士丹利的分析师指出：“在经历了动态随机存取存储器(DRAM)和中国推动的2024年晶圆厂设备市场创纪录增长之后，我们预计2025年将是一个过渡年。”

分析师进一步解释说：“尽管供应链多元化仍然是市场关注的焦点，且半导体资本密集度没有减少，晶圆厂设备市场的长期增长动力依然存在。但是，终端市场和设备购买时机同样重要。随着DRAM的平均售价下降以及中国厂商对西方设备的积极推动，考虑到企业需要消化前一年的产能扩张，我们预计2025年将是一个过渡年。”

总体来看，预计2025年晶圆厂设备支出将比前一年下降6%，其中动态随机存取存储器(DRAM)相关支出预计下降10%（尽管高带宽存储器增长了20%）；NAND闪存相关支出预计增长22%；来自中国的支出预计下降15%（中国企业增长32%，而西方企业下降24%）；代工厂逻辑芯片支出预计将下降约6%。

分析师还补充道：“我们预计台积电、英特尔和三星的总资本支出在2025年将同比下降2%，但我们对英特尔和三星在代工领域的长期目标持保留态度。”

摩根士丹利还调整了科磊(KLAC.US)和泛林集团(LRCX.US)的目标价，分别从746美元和76美元调整至703美元和78美元。