根据FOREXBNB的报道，埃克森美孚(XOM.US)和雪佛龙(CVX.US)因燃料利润的大幅下降以及美国对两个主要石油供应国可能实施的关税政策，其盈利遭受了重大影响，进一步加剧了炼油业务的困境。在上周五，埃克森美孚宣布其2024年的炼油利润下降了67%，而雪佛龙的炼油利润更是下降了72%。
在美国总统特朗普威胁要对加拿大和墨西哥征收高额关税的同时，炼油行业的利润出现了大幅下降。这两个国家是美国炼油厂的主要原油供应国，如果关税政策得以实施，将导致炼油产品如汽油、柴油和航空燃料的成本增加。
特朗普在周四表示，他将履行承诺，对加拿大和墨西哥的商品征收25%的关税，尽管他没有明确指出原油是否包含在征税范围内。这项关税最快可能在2月1日生效。
美国中西部的炼油厂约有四分之三的原油依赖加拿大供应，而墨西哥的原油供应一直是墨西哥湾沿岸炼油厂的重要来源，尤其是对于重质原油加工厂。一旦关税政策生效，美国炼油行业的运营成本将显著增加。
埃克森美孚在2024年全年的炼油业务利润从2023年的121亿美元大幅下降至40亿美元，而雪佛龙的全球炼油利润也从61亿美元下降至17亿美元。特别是雪佛龙的美国炼油业务，在上个季度亏损近3.5亿美元，这是自2021年初以来的首次季度亏损。
Third Bridge的分析师Peter McNally指出：“雪佛龙美国炼油业务的巨大亏损是最出人意料的，这也是该公司炼油板块自2021年以来首次录得季度亏损，远低于市场预期。”
如果美国对加拿大和墨西哥征收关税，将影响到加拿大约400万桶/日的原油供应，以及墨西哥50万桶/日的原油进口。这两个国家是美国炼油厂最主要的外国原油供应国。
美国第三大独立炼油公司瓦莱罗能源(VLO.US)在周四警告说，如果特朗普政府实施关税，炼油行业可能会减少燃料生产。墨西哥是瓦莱罗能源的最大原油供应国，而独立炼油商本身不涉及原油开采，因此更容易受到原油成本上升的影响。
尽管炼油业务面临压力，埃克森美孚在2024年第四季度的调整后每股收益为1.67美元，超出市场预期12美分。而雪佛龙的表现稍逊，其季度每股收益为2.06美元，低于市场预期5美分。就在一天前，壳牌(SHEL.US)也公布了低于预期的年终利润。
尽管面临挑战，埃克森美孚在去年12月意外宣布，将未来五年的年度资本支出提高至300亿美元以上。首席执行官Darren Woods认为，新油田项目（包括圭亚那、二叠纪盆地）以及液化天然气投资的高利润率，将使公司的盈亏平衡油价降至每桶30美元以内，确保公司无论能源转型如何发展都能维持盈利。
国际原油基准布伦特原油在第四季度的平均价格约为每桶74美元，同比下降了11%。油价的下跌给大型石油公司在股东回报（如股息和股票回购）方面的资金带来了压力。
在2024年，埃克森美孚创造了360亿美元的自由现金流，并几乎全部用于向股东派发股息和回购股票，使其成为标普500指数中第六大现金回报企业。公司计划在2026年前，每年回购200亿美元的股票。
雪佛龙在利润下滑的情况下，仍然宣布将股息提高5%。然而，该公司在第四季度的自由现金流仅为44亿美元，远低于其约75亿美元的股息和回购支出。其首席执行官Mike Wirth表示：“我们正在不断强化公司实力，并预计到2026年底，自由现金流将额外增加100亿美元。”他还提到，哈萨克斯坦的新项目以及“美洲湾”的开发将成为未来增长的主要推动力。
