根据FOREXBNB的报道，高盛最近发布了一份针对美国零售业的评级更新报告。报告中提到，尽管零售业在2024年末至2025年初显示出一定的弹性，但仍然需要应对来自经济、竞争和供应链等方面的挑战。零售商们普遍认为，技术创新、业务调整和市场策略的优化是推动未来增长的关键因素，其中塔吉特(TGT.US)等部分零售商被持续看好。
报告中提到，高盛对户外运动装备零售商Academy(ASO.US)的第四季度毛利率预期进行了下调。在与公司管理层的沟通中了解到，第四季度的促销环境比预期更加激烈，部分原因是一些供应商增加了促销力度以清理库存并争夺市场份额。尽管Academy继续受益于消费降级趋势，即年收入超过10万美元的消费者更倾向于选择性价比更高的产品，但管理层对经济前景持谨慎态度。
对于2025年的展望，Academy预计利润率将因供应链效率的提升和新品牌（例如耐克）的推出而有所提高。然而，关税问题仍然是一个不确定因素，公司表示已经做好了应对不同情况的准备。
高盛还指出，消费电子零售巨头百思买(BBY.US)的管理层强调，创新将是2025年增长的关键，人工智能将继续在创新中扮演重要角色。在产品类别方面，公司预计计算设备和平板电脑的强劲表现将持续。同时，由于大型家电与房地产行业的紧密联系，随着房地产行业的复苏，大家电的需求也有望恢复。
百思买管理层预计，2025年激励薪酬将继续对利润率构成压力。此外，管理层提到，公司在会员服务方面取得了强劲表现，并预计这一部分的影响将趋于中性。公司还预计，其信用卡利润分成对毛利率的影响将从中性转变为温和的正面推动。
美国知名“一元店”巨头美元树(DLTR.US)正在推进其多价格策略，第三季度3.0门店（约15%的商品采用多价格策略）的表现超过了公司其他门店类型。第三季度，公司整体同店销售额增长了1.8%，而3.0门店的同店销售额增长了3.3%。公司管理层的目标是将1.0和2.0门店逐步升级为3.0门店，并计划将3.0门店的多价格商品渗透率从约15%提高到约30%。
美元树表示，公司正在为可能的关税增长做准备，应对策略包括寻找替代市场和调整价格。
家居装修零售商家得宝(HD.US)的管理层提到了其收购的住宅专业贸易分销公司SRS Distribution的表现，指出2024年SRS实现了66亿美元的销售额，增长速度已经超过了家得宝门店，并预计SRS将继续增长并扩大其市场渗透率。
高盛继续对零售巨头塔吉特(TGT.US)持乐观态度，维持了“买入”评级，并将12个月目标价从164美元上调至166美元。
高盛表示，塔吉特在去年11月和12月的销售表现强劲。根据提前公布的销售数据，公司总销售额增长了2.8%，同店销售额增长了2.0%，其中服装和玩具品类表现尤为突出。此外，Target Plus（第三方市场平台）实现了近50%的增长。公司管理层认为，该业务有很大的增长潜力，并可能成为未来增长的重要推动力。
基于公司的强劲表现，高盛将第四季度的同店销售额增长预期上调至1.5%，并调整毛利率预期至25.5%。2024财年和2025财年的每股收益预期分别上调至8.76美元和9.80美元。
最后，关于美国零售门店关闭的情况，高盛的统计数据显示，2024年比2023年有更多的公司面临破产和大规模门店关闭，其中包括美国收纳用品零售商The Container Store和必乐透(BIGGQ.US)。截至2025年第一季度，一些公司已经宣布了门店关闭计划，如Joann、柯尔百货(KSS.US)和梅西百货(M.US)。
