根据FOREXBNB的报道，摩根士丹利在其研究报告中宣布，对小鹏汽车（09868,XPEV.US）维持“增持”评级，并分配了25%/50%/25%的权重给乐观/基本/悲观情景，同时设定目标价为17.00美元。公司管理层预测，随着新车型的不断推出，Mona系列的毛利率将超过10%。
在中国BEST大会上，小鹏汽车的自动驾驶技术、车辆毛利率和淡季订单情况成为焦点。公司管理层表示，由于公司车型储备充足，对第一季度末销售的复苏持乐观态度。
摩根士丹利预计，2024年第四季度汽车毛利率将环比增长（第三季度为8.4%），但预计仍低于10%，这一增长主要得益于产品组合的优化，特别是P7+和海外销售比例的增加，以及Mona MO3规模效益的提升。
小鹏汽车透露，预计到2025年将实现40万辆的销售目标，其中海外市场销量预计将同比增长超过一倍。在产品规划上，G6和G9将在3月推出改款车型，这些车型将配备先进的纯视觉高级驾驶辅助系统。一款基于P7+平台打造的五座SUV计划于2025年第二季度交付。此外，公司还计划在第二至第三季度推出一款B级运动型轿车，并在下半年推出两款增程式电动汽车。
另外，与大众汽车的合作项目预计将在2025年为小鹏汽车带来与2024年第四季度相当的年度收入，双方未来可能在欧洲经济区(EEA)开展更多的授权合作。
风险提示包括：（上行）新车型竞争力增强可能推动销量增长、毛利率超预期扩张、品牌形象提升及卓越用户体验带来的市场认可度提高；（下行）中高端市场竞争加剧、盈利能力下降导致现金流压力增大、行业整体销量增速放缓对估值的影响。
