加拿大中央银行（Bank of Canada，简称BoC）的副行长托尼·格拉维尔（Toni Gravelle）在周四宣布，预计该行将很快对外宣布终止量化紧缩（QT）政策。

根据媒体报道，此举将使加拿大央行成为全球最早结束量化紧缩政策的中央银行之一。在疫情期间，加拿大央行向金融系统注入了大量资金，并从2022年4月开始通过减少结算余额（即减少负债）来缩减其资产负债表的规模。

格拉维尔在周四于多伦多的演讲中提到：

“我们预计在今年上半年宣布结束量化紧缩政策，并恢复我们常规的资产购买活动。”

加拿大央行之前曾表示，量化紧缩政策预计将在2025年的某个时间点结束。这一变化将有助于加拿大央行恢复其正常的债券购买操作，并保持适度的结算余额水平。

分析人士认为，有效的结算余额水平（effective settlement balance level）为加拿大央行在经济危机时期提供了更多的流动性注入空间。格拉维尔指出，央行认为理想的结算余额水平应在500亿至700亿加元之间，这低于目前的1300亿加元。

格拉维尔表示：“我们预计结算余额将在年中达到新的预期范围。” 他还补充说，加拿大央行将在此期间开始恢复其常规的资产购买计划。

他强调，这一资产购买计划并不代表加拿大央行将再次提供类似于疫情期间的经济刺激措施。

“疫情前的常规资产购买并非量化宽松（QE），量化紧缩政策结束后的常规资产购买也不会是QE。”

格拉维尔表示，加拿大央行的资产组合将更加多元化，包括加拿大政府债券、政府短期国库券和定期回购协议（term repos）。他指出，加拿大央行的目标是使定期回购协议和国库券的金额几乎等同于其浮动利率负债（包括结算余额）。

同时，加拿大央行持有的政府债券金额理想情况下应与流通中的货币金额相匹配，但格拉维尔提醒说，理想的总体资产组合可能要到2030年左右才能实现。

他还提到，加拿大政府债券的购买最早可能在2026年底左右开始。