根据FOREXBNB的报道,花旗银行在其最新研究报告中对名创优品(09896)给出了“买入”评级,并设定了52.5港元的目标价。该公司的管理层对2024年第四季度海外市场的销售收入持乐观态度。

报告指出,名创优品的管理层预测,得益于海外市场的强劲销售增长和利润扩张,公司在2025年的销售和净利润同比增长将加快。他们预计集团在2024年第四季度的收入将同比增长25-30%,其中海外销售预计同比增长45-50%;预计中国Miniso的销售将同比增长低个位数百分比,并计划在第四季度开设76家新门店;预计Top Toy的销售将同比增长50-55%,并在第四季度新增14家门店。

名创优品的管理层强调,2025年海外市场的销售增长将加快,这主要归功于持续的同店销售增长(SSSG)和店铺扩张。此外,预计集团的毛利率(GPM)也将同比增长,原因是海外市场和知识产权产品的销售贡献增加。值得注意的是,美国直接零售(自营店)的毛利率约为80%,而在美国的店铺EBIT利润率(EBIT margin)略高于20%,并在2024年前三季度实现了几个百分点的同比增长。花旗预计,公司在2025年美国的店铺EBIT利润率将有所提升。