根据FOREXBNB的报道,瑞银投资银行的中国股票策略研究主管王宗豪预测,MSCI中国指数在2025年的股价回报率将在5%到6%之间,并且他认为市场的任何回调都将为投资者提供一个更有吸引力的买入机会。他建议继续实施哑铃策略,即一方面投资于高股息股票,另一方面投资于基本面强劲的增长型板块。在众多行业中,互联网行业是他的首选,而对于其他具有beta特性的标的,他更看好教育、啤酒以及A股中的科技、媒体和电信(TMT)行业。
王宗豪还指出,市场极度悲观的情绪已经消散,但未来市场的波动性可能会增加。他预计,明年内地股市将受到关税、地缘政治、政策响应以及零售资金流入的影响,这些因素可能会在短期内对股价造成一定的下行压力。然而,由于内地上市公司主要关注国内经济,他认为国内政策的响应、低基数效应、零售资金的流入以及公司治理的改革将共同推动股市在明年实现正回报。
王宗豪还提到,最早可能在1月或2月公布的贸易关税、零售资金流入短期内的稳定迹象、国内支持政策的延迟实施,以及10年期利率的上升等因素,可能会导致MSCI中国指数在短期内(从现在到明年第一季度末)有大约5%的下跌空间。尽管关税可能会对出口和经济增长产生负面影响,但上市公司对美国的敞口非常有限,仅占其总收入的3%。