FOREXBNB获悉,路孚特发文称,2024年迄今为止,并购和资本市场普遍呈现出积极的态势,但全球总体数据中隐藏了两极分化的问题。美国以及在一定程度上的EMEA(欧洲、中东和非洲地区)实现了增长,而亚太地区则在大多数方面退步。与此同时,占交易量不到1%的超大型交易提升了交易价值,而中型市场交易则大幅下滑。就连私募股权投资者也在撤离日益空洞化的中型市场。投资级债务创纪录的一年只是证实了人们对规模和质量的偏好。

今年前九个月,全球并购金额增长了16%,达到23亿美元。这是自2021年市场达到顶峰以来连续两年下降之后的复苏。进入第四季度,并购市场的发展方向依然积极,第三季度的并购金额比上一季度增长了14%,突破了8000亿美元大关,这是连续九个季度以来首次在三个月内突破8000亿美元大关。

虽然发展势头良好,但市场仍然头重脚轻,100亿美元及以上的交易占据了市场的主导地位。今年到目前为止,此类巨型交易的总价值已增长了34%。

相比之下,5亿美元以下的小型交易下降了8%,连续第三年同比下降,交易公告数量下降了20%。因此,交易总量与交易额的增长背道而驰,交易公告数量同比下降了五分之一,达到35857宗,创下八年来的新低。中型市场的衰退影响了所有工业部门,其中科技行业跌幅最大,与去年同期相比下降了31%。

相比之下,从总价值的角度来看,科技行业增长了29%,与能源和电力行业并列占据16%的并购市场份额。金融业是第三大行业,大宗交易带动并购总值增长33%,达到3050亿美元。

前三季度按交易规模分列的全球并购公告数量

路孚特:大型交易卷土重来 中型市场何去何从? - 图片1

私募股权活动的交易规模也呈扩大趋势,交易金额增长了40%,达到5480亿美元(占并购总额的24%)。但与此同时,交易数量却下降了38%,因为私募股权的中型市场腹地感受到了长期募资寒冬带来的寒冷,许多中型市场公司在过去一年中未能成功融资。目前,私募股权中型市场的交易数量不到2023年初高峰时期的一半。

两极分化的资本市场

全球经济复苏也掩盖了明显的地区差异,美国继续推动着市场的发展。与去年同期相比,美国的并购额增长了18%,达到1.1万亿美元,几乎占到全球市场的一半。事实上,最大的十宗交易全部来自美国,除了最大的一宗交易——加拿大Alimentation Couch-Tard公司(Circle-K的所有者)以580亿美元的巨额“友好收购”日本7-Eleven运营商。

与此同时,欧洲并购打破了近期的下降趋势,反弹了30%,达到4810亿美元的两年新高。相比之下,亚太地区的并购交易下降了8%,降至4150亿美元,这是该地区自2013年以来增速最慢的九个月。

前三季度按目标地区划分的全球并购交易额(万亿美元)

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在并购咨询排行榜上,高盛保持了投票排名第一的位置,摩根士丹利则将摩根大通挤到了第三位。

私募股权活动的交易规模也呈扩大趋势,交易金额增长了40%,达到5480亿美元(占并购总额的24%)。但与此同时,交易数量却下降了38%,因为私募股权的中型市场腹地感受到了长期募资寒冬带来的寒冷,许多中型市场公司在过去一年中未能成功融资。目前,私募股权中型市场的交易数量不到2023年初高峰时期的一半。

股权市场温和复苏

股票资本市场温和复苏,今年前九个月全球股票发行量增长了8%,达到4450亿美元,是几年来表现最好的一年,但与新冠疫情期间的繁荣时期相比仍有显著下降。与并购市场类似,股票发行也呈现出高端集中的特点,发行数量下降了3%,不到3500宗。

同样,地区差异也很明显,EMEA地区的融资总额增长了四分之一,达到1130亿美元;美国的募集资金增长了47%,占全球市场的35%;中国的股权资本市场(ECM)则下降了62%。中国的IPO业绩同比下降了81%,进一步拉低了全球股票市场上市的整体数据。相比之下,美国证券交易所的IPO出现复苏,首次公开募股融资额达到260亿美元,同比增长45%。

今年前九个月,可转换债券市场小幅增长5%,达到790亿美元的三年新高,而后续股票发行同比增长20%,从2400次发行中募集到2950亿美元,按数量计算增长4%。

前三季度按发行类型划分的全球股权资本市场(10亿美元)

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今年前九个月,可转换债券市场小幅增长5%,达到790亿美元的三年新高,而后续股票发行同比增长20%,从2400次发行中募集到2950亿美元,按数量计算增长4%。

在承销商排行榜中,摩根大通成为2024年前九个月最活跃的账簿管理人,打破了高盛连续三年排名第一的记录。

债券资本市场创今年新高

截至9月底,全球债务市场规模增长了18%,达到830亿美元,发行数量也增长了9%,达到近25000次,创下历史新高。这一增长呈现全面性,各行业都实现了同比增长,其中医疗保健、媒体和娱乐以及零售发行商的增长速度达到两位数,领跑市场。

前三季度全球债务资本市场活动(万亿美元)

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债务市场的发展态势依然良好,第三季度比第二季度增长了5%,成为自1980年有记录以来第三强劲的季度。

投资级债务几乎占据了市场的半壁江山,共募集资金410亿美元,与去年同期相比增长了19%,是有记录以来的最高总额。市场的发展势头也保持良好,第三季度投资级债券的发行量增长了9%,成为有记录以来第四大的三个月发行量。

根据LSEG和气候债券倡议组织的数据,绿色债券在今年也创下了历史新高,总额达到3810亿美元,比去年同期增长了8%。与此同时,高收益债券的发行量在经历了几年的沉寂后反弹了86%,筹集额达到3210亿美元,但夏末的时候,市场的热度有所减退,第三季度的发行量环比下降了19%。

摩根大通继续七年蝉联全球债券承销额最高的主承销商,花旗银行和美国银行证券紧随其后。