本周美股走势仍需看关税“脸色” 谷歌(GOOGL.US)特斯拉(TSLA.US)财报重磅来袭

特朗普关税政策影响股市，多家标普500指数成分股公司即将公布财报

特朗普政府的关税政策反复无常，导致股市承压。上周，道指下跌2.66%，纳指下跌2.62%，标普500指数下跌1.5%。未来一周，特朗普的政策将继续成为市场焦点，同时，超过120家标普500指数成分股公司将公布季度业绩，其中包括谷歌(GOOGL.US)、特斯拉(TSLA.US)、奇波雷墨西哥烧烤(CMG.US)、波音(BA.US)和Verizon(VZ.US)。

美国经济数据与市场不确定性

预计本周美国经济数据较为平静，主要关注制造业和服务业活动以及消费者信心数据。特朗普的政策仍处于市场叙事的前沿，市场遭遇大幅抛售，尤其是周三，投资者开始看到特朗普的关税将推高大公司的成本，以及这些政策可能给更广泛的美国经济前景带来挑战。此次抛售由英伟达(NVDA.US)引发，该公司上周二晚间透露，美国政府对其向中国出口芯片的新限制将导致55亿美元的损失。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在一次讲话中表示，美联储将等待“更清晰的”信息后再考虑任何利率调整，导致市场抛售有所加剧。Defiance ETFs首席执行官兼首席投资官Sylvia Jablonski表示：“归根结底，市场持续面临不确定性。”短期内，策略师们并不相信前景会变得更加清晰。

财报季与市场预期

到目前为止，标普500指数成分股中只有12%的公司公布了第一季度财报，但早期的抽样结果低于平均水平。FactSet的数据显示，有71%的标普500指数成分股公司的每股收益高于华尔街预期，低于77%的五年平均水平。而且这些公司的业绩超出预期的幅度也低于往年。在财报季初期，各公司的业绩比分析师预期高出6.1%，低于五年平均水平8.8%。

随着逾20%的标普500指数成分股公司在未来一周公布业绩，投资者将对这些趋势有更清晰的认识。花旗美国股票策略师Scott Chronert表示：“最终，第一季度财报季的重要性将在于它提供的信息，即随着企业高管开始披露一些关税影响信息，股市将如何定价。”谷歌和特斯拉将拉开“七大科技股”财报季的序幕，这些科技巨头在2023年和2024年推动美股走高。

今年迄今为止，“七大科技股”风光不再。谷歌今年以来股价下跌了近20%，特斯拉股价下跌了40%以上。

美股下行风险

尽管近期市场走势起伏不定，但标普500指数已较4月8日的年内最低收盘价上涨了约6%。不过，许多华尔街策略师并不相信美股近期将走高。Truist联席首席投资官Keith Lerner上周四表示，他将对美国股市的看法从“中性”下调至“吸引力下降”，这实际上是建议投资者考虑减少对美国股票的配置。Lerner表示，美国经济增长前景趋弱是股市前景黯淡的关键因素之一。

2025年以来，市场对美国国内生产总值(GDP)的普遍预测一直在下降。Ritholtz Wealth Management首席市场策略师Callie Cox表示：“我不确定股市是否已经完全消化了经济衰退的可能性。”