亚特兰大联储预计美国Q1经济或将陷入萎缩 美联储今年有望降息三次

根据亚特兰大联储的最新预测，美国2025年第一季度经济增长可能陷入萎缩。GDPNow模型数据显示，预计1月至3月期间GDP将萎缩1.5%，较之前预测大幅下调。

此次预测调整主要受消费者支出低于预期和出口疲软的影响。1月份恶劣天气影响了消费活动，加上出口疲软，导致预期大幅下调。尽管GDPNow模型波动性较大，通常在季度后期才更准确，但这一趋势与其他经济数据相一致，表明美国经济增长正面临压力。

经济数据概览

美国商务部周五公布的数据显示，1月份个人消费支出(PCE)下降0.2%，远低于市场预期的0.1%增长。经通胀调整后，实际消费支出下降0.5%，直接导致GDP增速预测被削减1个百分点，降至1.3%。

此外，净出口对GDP的贡献也从此前的-0.41个百分点大幅下滑至-3.7个百分点，进一步拖累经济增长。这反映出全球需求低迷，美国出口承压。

消费者信心指数的下降，以及对通胀压力回升的担忧，也加剧了市场的不确定性。商务部的另一份报告显示，美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)价格指数在1月份降至2.6%，较去年12月下降0.3个百分点，这在一定程度上缓解了市场对高通胀的担忧。

本周公布的劳动力市场数据同样令人担忧。美国初请失业金人数创下自去年10月以来的新高，表明劳动力市场可能正在降温。

美国债券市场也释放出经济放缓的信号。3个月期美国国债收益率本周超过10年期国债收益率，形成收益率倒挂，这一现象通常被视为未来12至18个月经济可能陷入衰退的可靠指标。

经济与政策的不确定性导致2025年股市开局动荡。尽管道琼斯工业平均指数年初至今上涨2%，但市场在经济数据和政策预期变化的影响下大幅波动。

随着经济数据恶化，市场越来越相信美联储将采取降息措施以稳定经济。联邦基金利率期货市场的数据显示，6月降息25个基点的概率已上升至80%，全年预计将降息三次。