从“轻量大脑”到人形机器人 AI技术解锁多板块投资机遇

近年来，人工智能技术的迅猛发展深刻重塑全球经济格局。中国在AI领域的崛起不仅体现在前沿技术的持续突破上，更凭借其庞大的市场规模、完善的产业链布局以及政策红利，为投资者开辟了全新的增长赛道。在此时代浪潮下，AI与机器人等相关产业成为市场瞩目的焦点，同时带动科创人工智能ETF（588730.SH）、机器人ETF易方达（159530.SZ）等产品热度持续攀升。

以DeepSeek为例，其春节前发布的AI模型R1兼具“低成本”与“高性能”两大优势。R1的训练成本仅为558万美元，相比GPT-4的6300万美元，成本降低至十分之一，如同一个“轻量大脑”，为更多机构降低了AI研发与应用的门槛。在性能上，R1可与OpenAI的顶级模型o1媲美，尤其在自然语言处理方面，生成内容更加流畅自然，显著提升了用户体验。

DeepSeek的两大优势源于多项技术创新。例如，R1采用“纯强化学习”技术，通过持续自我学习和迭代优化，解决了AI输出内容晦涩难懂的问题；同时，借助MLA、MoE训练框架和FP8混合精度等先进技术，R1实现了算力的高效利用，如同“精打细算的厨师”，最大限度地利用每一分算力输出最优解决方案。

R1的“轻量化”和“高性能”特性使其能够高效运行于手机、智能音箱等终端设备，显著提升用户体验。近期，长虹、海信、创维、TCL等家电巨头以及小度等智能硬件品牌纷纷接入DeepSeek，提高产品竞争力。

AI人形机器人年末或达新量级

除了AI模型，中国在机器人领域也取得了显著进展。2月19日，上海AI实验室、上海交通大学等机构联合发布了BeamDojo强化学习框架，能使人形机器人在稀疏立足点地形上实现敏捷且稳健的移动。

BeamDojo框架的创新之处在于其两阶段强化学习训练策略。机器人先在平地进行训练，随后切换至实际任务地形优化策略，从而显著提高了学习效率。此外，框架还采用了基于采样的落脚点奖励机制和“双评价器”架构，进一步提升了机器人的地形感知能力。搭载BeamDojo框架的宇树人形机器人G1，在平衡木、梅花桩等复杂地形上表现出了极强的适应能力，甚至在背负6千克重物并遭受外力干扰的情况下也能游刃有余。

宇树科技CEO王兴兴近日表示，AI驱动下的机器人技术每天都在快速进步，今年底之前，预计AI人形机器人将达到一个新的量级，到明年或后年，一些基础的服务业或工业应用将基本可以推广起来。

人工智能相关指数年内涨超20%

由于以DeepSeek模型和BeamDojo强化学习框架为代表的前沿技术的突出表现，人工智能相关产业链指数成为近期市场焦点。

上证科创板人工智能指数聚焦于AI产业链最核心的算力芯片和智能硬件环节。随着DeepSeek等中国AI企业的崛起，国内AI产业链的自主可控含量显著提升，科创人工智能指数的成份股集中度也明显高于同类指数，前十大成份股占比超过70%，显示出指数在AI核心环节的深度布局。国证机器人产业指数则聚焦AI硬件终端，专注布局我国机器人领域，包括机器人本体零部件、算法控制以及电池动力模块等关键环节，前三大权重行业分别为机械设备、计算机和电力设备。

截至2025年2月25日，两只指数年内累计涨幅超20%。目前有科创人工智能ETF（588730.SH）、机器人ETF易方达（159530.SZ）等产品，跟踪这两只指数，为投资者布局AI行业提供了便捷高效的工具。

此外，云计算是AI产业的核心基础设施。2023年我国云计算市场规模已达6165亿元，预计2027年突破2.1万亿元。像云计算ETF（516510.SH）等产品跟踪的中证云计算与大数据主题指数，覆盖50家云计算、大数据及硬件设备公司，深度参与AI算力需求增长，可以把握云计算发展红利。

还有覆盖人工智能全产业链的中证人工智能主题指数，覆盖多家涉及人工智能算法、芯片、大数据、计算机视觉、语音识别等技术的公司，全面受益于AI技术在各行业的加速渗透与商业化进程。目前已经有人工智能ETF（159819.SZ）等产品在跟踪，为投资者提供把握AI全产业链发展红利的高效投资工具。

AI技术的深度赋能也带动了电信板块的增长。上周五电信板块的强劲表现或得益于三大运营商接入DeepSeek后云服务能力的显著提升。据天风证券，2024年上半年，天翼云、移动云、联通云的收入同比增长分别为20.4%、19.3%和24.3%。若按照这一增速外推全年，运营商云业务的估值将大幅提升。不仅如此，为应对AI技术快速发展带来的算力需求爆发，三大运营商在2024年大幅加码算力建设投资，叠加高分红与稳健业绩，电信板块或成为追求稳定回报投资者长期配置的优质选择。

现在聚焦电信板块的电信ETF（563010.SH）等产品，跟踪的是中证电信主题指数，聚焦电信运营服务、通信设备、数据中心等核心领域，选取50只优质上市公司作为样本，反映电信板块的整体表现。指数龙头效应显著，前十大权重股占比超75%，其中三大运营商权重合计近50%，较高的集中度使得指数能够较好受益于行业龙头的稳健增长和新兴业务的快速发展。