2月20日，A股三大股指齐齐低开，之后呈现震荡走低态势。收盘时，沪指下跌0.16%，深证成指下跌0.20%，创业板指数下跌0.72%。
在交易盘面上，市场经历震荡调整以消化获利盘，权重股出现回调，而多数题材概念股表现上涨。AI眼镜相关概念股集体爆发，领涨两市，纬达光电涨停，杰美特、星星科技也涨停；脑机接口、AI医疗概念股走强，美年健康、国际医学等涨停；橡胶制品、有机硅概念股直线拉升，远翔新材涨停；人形机器人概念股持续活跃，万达轴承涨停；医药、大消费、军工等相关板块表现强势。
在主力资金流向方面，资金净流入到消费电子、医疗服务、化学制药、军工电子、医疗器械等行业；而资金净流出则出现在软件开发、专用设备、IT服务、半导体、通用设备等行业。
机构观点
对于未来市场，华泰证券分析认为，短期内获利盘的累积导致部分资金选择获利了结。若市场行情希望持续发展，良性的回调是必需的。
1、光大证券：春季行情逐渐升温，特别关注AI算力基础设施及应用端
光大证券认为，市场仅经过一个交易日的调整便强势反弹，显示出市场情绪较为乐观，预计市场将继续上涨，科技成长风格很可能继续引领市场。关注点：智能驾驶概念。2月20日14:30将举行鸿蒙智行尊界技术发布会，华为与江淮联合打造的尊界S800有望正式亮相。尊界S800首次搭载L3自动驾驶架构，作为鸿蒙智行的高端代表作，有望成为国内首批L3级自动驾驶车型，可能激发智能驾驶概念的炒作。
2、华西证券：TMT短期交易拥挤加剧行情波动，长期来看科技股仍是配置重点
华安证券认为，“春季行情”正在进行中，AI+仍是配置的主要方向。当前DeepSeek行情与2023年初ChatGPT行情相似，但基于市场的学习效应，本轮行情发展更为迅速，云计算、IDC、AI算力、AI应用等各子板块普遍上涨，TMT板块的成交拥挤度也超过了2023年初ChatGPT行情水平。展望未来，TMT短期微观交易结构的拥挤可能增加行情波动性，但长期来看科技股仍是配置的重点，“人工智能+”政策红利加上各领域AI应用商业化的加速，本轮AI+投资有望从之前的海外映射转向国内AI产业链的景气度。
3、华泰证券：若市场行情希望持续发展，良性的回调是必需的
华泰证券指出，短期内获利盘的累积导致部分资金选择获利了结。若市场行情希望持续发展，良性的回调是必需的。与之前由政策拐点推动的行情不同，本轮行情是由市场自发形成的上涨趋势，这类行情可能更具持续性。目前全球资本对中国科技板块的配置仍然较低，而中国在应用层面的优势，如丰富的人才储备、成熟的生态系统以及相对宽松的监管环境，都为科技股的估值提升提供了有力支持。
热门板块
1、AI眼镜概念股大幅上涨
AI眼镜概念股大幅上涨，卓翼科技、慈文传媒、浙版传媒、亿道信息涨停，纬达光电、紫建电子、明月镜片跟涨。
点评：消息层面，近日，中国信通院泰尔终端实验室联合S-Dream Lab，从基本配置、音频、图像等7个模块、超60个测试项，对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面客观的测试。中信证券指出，AI交易正在进入3.0阶段。1.0阶段以基建算力为核心、英伟达链为代表，2.0阶段以预训练放缓、部分应用落地为标志、AI眼镜链为代表，3.0阶段的核心叙事将是Agent大规模落地。
2、消费电子板块表现强劲
消费电子板块表现强劲，福莱新材、星星科技、杰美特涨停，雷神科技、敏芯股份等跟涨。
点评：中信建投表示，当前消费电子行业正在复苏，行业景气度上升，“以旧换新”政策激发替换大市场，随着新能源车及AI的发展，被动元件需求数量激增，新能源车MLCC用量是传统燃油车的6倍，AI服务器、AI PC、AI手机等MLCC需求量大幅增长，同时也提出了更高的性能要求。
3、稀土永磁概念股表现强势
稀土永磁概念股表现强势，广晟有色中国稀土、正海磁材领涨，盛和资源、北方稀土、包钢股份等涨幅靠前。
消息层面，2月19日，工信部公开征求《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》的意见。征求意见稿指出，工业和信息化部会同有关部门确定稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，并向社会公布。
本文转载自“腾讯自选股”，FOREXBNB编辑：王秋佳。
