根据FOREXBNB的报道，瑞银在其研究报告中对友邦保险(01299)给出了“买入”评级，并设定了91港元的目标价。友邦保险的股价在昨日（13日）上涨了5.4%，瑞银认为这一涨幅背后有多重原因。
首先，保诚(02378)宣布可能将印度的资产管理业务进行分拆上市，预计这将最多增加每股盈利的10%，部分投资者因此期待友邦保险也能采取类似措施以释放其价值。瑞银认为友邦保险更专注于加强业务基础，以实现盈利增长，创造可持续的现金流，并为股东提供超额资本回报。
其次，根据一些对冲基金的反馈，市场可能开始出现平仓行为。第三，长期基金也可能开始增持友邦保险的股票，因为友邦保险之前表现不佳，但基本面稳固且估值具有吸引力。投资者反馈显示，一些被动型基金正在重新平衡对友邦保险的持仓，因为该公司是恒生指数中的重要成分股。
瑞银还指出，买方预计友邦保险将公布一项新的回购计划，规模在10亿至30亿美元之间，大多数人预期为20亿美元。根据友邦保险的资本优化管理计划，总的股东回报将基于净自由盈余生成额(NFSG)的75%和超额资本的回报。
瑞银表示，如果净自由盈余生成额去年增长了5%至10%，那么新的回购总额预计在7亿至8.5亿美元之间，而超额资本的回报则难以准确估算，因为这取决于公司的自由裁量权，但这部分可能会带来更大的潜在回购空间。考虑到去年特别是中国和泰国股市的强劲表现，这应该会增强自由盈余并提高资本比率。截至去年中，股东资本比率为262%，瑞银估算每回购10亿美元，将使该比率下降6.5个百分点。
