FOREXBNB获悉，恒指早盘高开0.69%，盘中一度转跌，此后小幅回升。截至收盘，恒生指数涨0.14%或27.34点，报20225.11点，半日成交额为516.63亿港元；恒生国企指数跌0.01%，报7382.13点；恒生科技指数涨0.77%，报4723.63点。

中泰国际表示，春节假期将至，港股将缺乏A股的指引，叠加政策及数据的真空期，海外市场波动或短期主导港股的表现。特朗普政府对华加征关税政策暂时预期“低位起步、逐步加码”，关税谈判和博弈料维持较长时间，一季度乃至上半年大概率迎来一波强劲“抢出口”。中泰国际认为，恒指短期预计在18,500至21,000点震荡。

蓝筹股表现

农夫山泉(09633)表现亮眼，截至收盘，涨3.98%，报36.55港元，成交额8076.53万港元，贡献恒指4.42点。据媒体报道，1月22日，农夫山泉创始人钟睒睒在养生堂年会上表示，绝对不会价格战，因为低价不可能创造高质量产品，低价只能在下行的螺旋当中寻找你死我活的竞争。钟睒睒还表示，未来，农夫山泉将会走向全球化，但“价格”绝对不是全球化的关键。

其他蓝筹股方面，阿里健康(00241)涨4.34%，报3.61港元，贡献恒指1.49点；新东方-S(09901)涨3.7%，报37.85港元，贡献恒指1.42点；腾讯(00700)涨1.42%，报401.2港元，贡献恒指21.86点；中生制药(01177)跌3.75%，报2.82港元，拖累恒指1.82点。

热门板块方面

盘面上，DeepSeek引发市场对算力过剩需求担忧，冲击继续蔓延。AI硬件端的芯片股，数据中心供应商、核电股、铜业股今日跌幅居前。而推理成本降低有望推动AI应用普及，AI应用端今日领涨。

1.算力概念股今日跌幅居前。截至收盘，鸿腾精密(06088)跌7%，报3.32港元；长飞光纤光缆(06869)跌6.41%，报16.36港元；ASMPT(00522)跌3.79%，报71.05港元；汇聚科技(01729)跌2.24%，报4.37港元。此外，为AI基建提供电力的核电股也受到冲击，中广核矿业(01164)重挫15.93%，收报1.53港元。

DeepSeek近期推出新模型，以极低成本(600万美元)和少量芯片(2000块)实现了与OpenAI等巨头相媲美的性能，市场担忧低廉的训练成本预示着AI大模型对算力投入的需求将大幅下降。隔夜美股英伟达(NVDA.US)暴跌17%，拖累全球算力资产表现。里昂指出，美国超大规模企业的AI资本支出，可能不会因为DeepSeek的影响而下降，因DeepSeek的模型训练总成本可能被低估，较低的运算成本也可能增加人工智能应用和推理需求，这将进一步增加运算能力需求，预计行业资本支出应该持续。

2.铜业股集体走弱。截至收盘，洛阳钼业(03993)跌5.45%，报5.72港元；五矿资源(01208)跌4.49%，报2.55港元；江西铜业股份(00358)跌4.06%，报12.28港元；紫金矿业(02899)跌2.41%，报14.56港元。

DeepSeek冲击蔓延至铜业股。根据必和必拓近期发布的报告显示，去年下半年，该公司的铜产量同比增长10%，其位于智利北部Escondida矿区产量增长22%，创下十年来的新高。该公司预计，鉴于AI数据中心对铜的强劲需求，到2050年铜需求将比2021年增长70%。据悉，铜作为数据中心的关键材料，不仅用于供电系统，还用于冷却系统和连接处理器。

3.AI应用端涨幅居前。截至收盘，美图公司(01357)涨15.38%，报4.2港元；金山软件(03888)涨5.82%，报39.1港元；金蝶国际(00268)涨3.63%，报10.28港元；百度集团-SW(09888)涨3.6%，报87.8港元。

中信证券研报指出，DeepSeek模型相比GPT4模型更小的参数量也意味着更低的推理成本，推理成本的降低，将是AI应用普及的前奏，正如4G提速降费给我国移动互联网产业提供了助力。预计模型性价比持续提升下，国内AI应用依托丰富生态和成熟流量加速各领域落地。里昂表示，DeepSeek表现出了良好的性能，并且训练和推理成本相对较低，这将有助于AI应用的普及及加速AI货币化进程。

热门异动股

1.万科企业(02202)宣布管理层变动。截至收盘，涨2.12%，报5.78港元。

万科公告，郁亮因工作调整原因申请辞去公司董事会主席职务，祝九胜、朱旭辞去高管职务；深圳地铁董事长辛杰出任万科董事会主席，深圳市国资委负责人强调有足够“子弹”支持万科。小摩表示，万科管理层变动和获政府承诺支持为正面发展，预计短期股价有积极反应。野村则表示，万科重组管理层为里程碑，或将结束行业三年流动性危机。

2.微创机器人-B(02252)再涨超10%，近半月累涨85%。截至收盘，涨10.2%，报16.2港元。

微创机器人近期公布，根据内部初步统计数据，去年集团旗下腔镜、骨科、血管介入核心产品的综合订单量已累计超过100台。当中，图迈腔镜手术机器人全球订单达39台，商业化装机突破30台，全球累计商业化订单近60台。鸿鹄骨科手术机器人全球订单达25台，累计订单超过40台，覆盖中国、美国、德国、意大利、比利时、希腊、澳洲及巴西等五大洲的医疗机构。

3.赣锋锂业(01772)盈警后走低。截至收盘，跌4.59%，报19.32港元。

赣锋锂业发布盈警，预计归属上市公司股东的净亏损14亿至21亿人民币，相较上年度净利润49.47亿人民币。非经常性损益主要为PLS 股价下跌造成的公允价值变动损失，业绩低于市场预期。瑞银表示，赣锋锂业去年初步财报逊于预期，预计投资者将对集团的财报作出负面反应。随着更多上游项目投产及产能提升，该行预期锂原料的自给率将于今年显著增长，但今年的关键因素是矿山及电池业务的成本控制。