根据FOREXBNB的报道，国泰君安的非银金融团队发布了一份研究报告，对上市保险公司2024年的年度业绩进行了预测。他们分析认为，在寿险领域，由于降息周期的影响，客户对保险储蓄的需求保持强劲，预计2024年的新业务价值（NBV）将保持快速增长。这一增长得益于监管政策引导下的人身保险预定利率与市场利率的动态联动调整，以及全渠道“报行合一”等措施，这些措施有助于降低负债成本，有效减轻利差损和费差损的压力。在财产保险方面，由于巨灾赔付的影响，预计综合成本率（COR）将面临小幅压力。从投资角度来看，在2024年股票和债券市场双双牛市的背景下，预计投资服务业绩将大幅提升，从而显著改善利润，国泰君安维持对行业的“增持”评级。
预计股债市场的表现将带来利润的超预期改善。在2024年，股票和债券市场的双牛行情预计将推动上市保险公司的权益资产公允价值变动损益大幅增长。同时，预计2024年十年期国债收益率的下降将推动上市保险公司的FVTPL（以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产）固收资产市价上涨，从而提升投资收益。
新单表现超出预期，加之价值率的提升，预计2024年NBV的增长将远超年初的预期。新单的优异表现预计是由于上市保险公司抓住了定价利率下调前的窗口期，推动了保单的集中销售。预定利率的下调和费用的改善预计将推动价值率的提升。预计上市保险公司2024年的NBV增长将远超年初预期，预测的增速分别为：新华保险（137.5%）>太保寿险（37.6%）>平安人寿（32.3%）>中国人寿（20.6%）。
财产保险保费增长稳健，预计COR表现将出现分化。在2024年，预计车险增长将保持稳健，这将受到新车销售改善和车均保费企稳的影响。非车险需求旺盛，头部保险公司在盈利导向下持续优化业务结构。2024年，财产保险行业的承保盈利预计将受到巨灾赔付的拖累，但费用率持续改善。部分保险公司，如平安财险，由于主动缩减历史上亏损较高的保证险业务，预计COR将有所改善。国泰君安预计2024年上市保险公司的COR分别为：人保财险（98.2%，同比上升0.4个百分点）、太保财险（98.4%，同比上升0.7个百分点）、平安财险（97.7%，同比下降3.0个百分点）。
风险提示包括：长期利率的下降；资本市场的波动；客户需求的持续性有限。
