根据FOREXBNB的报道，瑞银集团全球经济和战略研究的负责人阿伦德·卡普坦在周二接受史蒂芬·恩格尔的电视采访时提到，美国当选总统唐纳德·特朗普计划在上任后逐步提高关税，这可能给正在努力控制通胀的美联储带来“难题”。卡普坦解释说：“我们认为关税是一种一次性的价格调整，一年后将不复存在，只要关税的影响有限，就不会引发连锁反应或第二轮通胀效应。”
他同时提醒：“但如果实施连续的关税政策，这将类似于我们之前经历的疫情和乌克兰危机，你会面临连续的供应冲击，导致通胀峰值更高，因此我认为，作为中央银行，如何应对这种情况将变得更加复杂。”
此前，彭博社引用未透露姓名的官员的话报道称，特朗普的新经济团队正在讨论逐步提高关税，以增加谈判的筹码，同时避免通胀急剧上升。
卡普坦表示，他不认为金融市场已经考虑到了美国提高关税的风险。他强调：“我们确实认为这将导致通胀，”并补充说：“然后自然就会涉及到关税问题，包括哪些商品可以免税、免税额度是多少以及哪些关税可以被免除。”
卡普坦进一步指出：“如果实施全面的关税政策，其对通胀的压力将比开始对那些没有其他选择的商品免税更大。”
目前，投资者正密切关注周三即将公布的美国通胀数据，该数据可能显示，到2024年底，基本价格仅略有下降。这可能会支持美联储在连续三次降息后采取更为谨慎的降息策略。货币市场预测2025年可能只会降息一次。
同时，美国的通胀数据越来越表明，在劳动力市场和需求尚未显示出明显疲软迹象的情况下，物价稳定的过程已经基本停滞。特朗普的回归增加了全球经济增长和通胀前景的不确定性。
高盛集团的首席经济学家扬·哈祖斯在接受电视采访时表示，高盛预测美国的基准通胀率将维持在2%左右，非常接近美联储的目标。
他周二表示：“在当前环境下，我仍然认为可能会有几次降息，”并补充说：“但显然FOMC并不急于行动，这就是我们认为第一次降息可能要等到第二季度末，可能是6月份的会议。”
然而，他警告说，如果通胀率持续上升并在全年保持在3%左右，那么美联储可能根本不会降息。哈祖斯还表示，美国的关税不太可能对通胀和增长产生“重大影响”。
