美国通胀全线低于预期，2月CPI同比增速为去年11月来新低，核心CPI同比增速降至四年最低。分析称，通胀数据部分缓解“滞胀”忧虑，为美联储降息提供空间。交易员提高降息押注，预计年内进行三次25个基点的降息。数据公布后，美股期货短线拉升，纳指100期指涨近2%。
然而，美国通胀放缓但贸易战开打。周三美国对进口钢铁和铝征收25%关税正式生效，无任何贸易伙伴豁免，抵消了部分通胀软化带来的积极影响。欧盟将对逾280亿美元美国商品征关税，4月13日全面到位。欧盟称愿与美国谈判，若达成解决方案，措施可撤销。加拿大也加入反制阵营，加拿大对201亿美元进口美国产品征25%关税，周四生效，加元反弹。
墨西哥待4月2日再反击。数据显示，美国国内生产满足了约75%的钢铁需求，其余25%依赖进口。英国、巴西和澳大利亚等受影响国家暂时克制了反制措施，原因可能是钢铁和铝材出口在其总出口中占比较小。英国力求与美达成更广泛的经济协议，但贸易大臣称，会为国家利益“毫不犹豫”回应。
通胀数据降温缓解经济忧虑，科技股反弹带动纳指涨超1.2%，特斯拉大涨超7%，英伟达涨超6%。量子计算概念股QBTS涨超8%，公司宣称量子计算超越传统超算，运算速度领先百万年：
美股三大指数涨跌不一。
标普500指数收涨0.49%。道指收跌0.20%。纳指收涨1.22%。纳指100收涨1.14%。 衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.79%。 罗素2000小盘股指收涨0.15%。恐慌指数VIX收跌10.03%，报24.22。
美股行业ETF多数涨。
半导体ETF收涨2.94%，医疗业ETF则收跌1%，全球航空业ETF跌1.81%，日常消费品ETF跌2.17%。
投研策略上。
因经济增长担忧及美股“七巨头”股价大跌，高盛将标普500指数年底目标价从6500点下调至6200点。高盛CEO称，美国商界希望特朗普能降低政策不确定性。
花旗策略师Manthey表示，如果美国经济增长放缓，美股将跑输海外股市。 摩根大通称，美国经济优势减弱、美元走弱，推动全球基金流向新兴市场股债。近期，该行处理的港元和人民币兑换金额创新高，显示资金流入当地股市。这背后是交易员押注美联储因特朗普政府政策议程而降息，以及对美国经济健康的担忧导致美元下跌。
Pimco亚太区负责人Alec Kersman称，美国经济衰退的可能性为30-35%，预计下半年会有两到三次降息，在当前环境下10年期美国国债收益率不会达到5%。
“科技七姐妹”仅苹果跌：
Magnificent 7指数涨约1.8%，“特朗普关税输家”指数跌约0.2%。 特斯拉收涨7.59%，但最近一个月仍然跌26.5%；英伟达涨6.43%，Meta涨2.29%，谷歌A涨1.87%，亚马逊涨1.17%，微软涨0.74%，苹果则收跌1.75%。 浑水CEO称，仍然难以做空马斯克，但摩根大通下调特斯拉目标价，称“一个品牌这么快就失去了这么多价值”。
芯片股普涨。
费城半导体指数收涨2.45%。英伟达两倍做多ETF涨13.11%，美光科技涨7.4%。 英特尔涨4.55%，台积电涨3.63%，台积电向英伟达、AMD和博通建议入股英特尔晶圆厂合资工厂。英特尔任命陈立武为CEO。
AI概念股普涨。
Palantir涨7.17%，超微电脑涨3.99%，Applovin涨5.75%，Jet.AI跌0.69%。
中概股多数跌。
纳斯达克金龙中国指数收跌1.21%。富时A50期指连续夜盘收涨0.13%，报13274.000点。 ETF中，中概互联网指数ETF（KWEB）收跌1.24%，中国科技指数ETF（CQQQ）收跌1.04%，富时中国3倍做多ETF（YINN）收跌0.52%。 热门中概股中，B站跌6.5%，小鹏跌6.11%，极氪跌6.09%，蔚来跌2.35%。
量子计算概念股多数涨。
量子计算概念股IONQ涨16.8%，QUBT涨14.9%，RGTI涨10%，QMCO涨9.5%，QBTS涨9%。
其他重点个股中：
Adobe业绩向好，但第二财季EPS预期低于市场预期的中间值，股价盘后一度跌超4.5%。
无惧美欧贸易战升级风险，欧盟宣布对美征收报复性关税，泛欧股指仍收高0.8%。乌克兰同意实施30天停火，为市场注入乐观情绪，虽然相比盘中高点有所回落，但欧洲主要股指全面收涨，德股涨1.56%领跑：
欧股：
泛欧STOXX 600指数收涨0.81%。欧元区STOXX 50指数收涨0.93%。
德国股指收涨1.56%。法国股指收涨0.59%。意大利股指收涨1.61%。英国股指收涨0.53%。西班牙股指跌0.57%。
行业板块：
尽管大盘走强，欧洲零售股表现疲弱，泛欧零售指数下跌3%。拖累该板块的主要是西班牙时装巨头Inditex，该公司公布第四季度业绩显示销售增长放缓，股价大跌7.5%。 丹麦制药公司Zealand Pharma股价飙升38%。该公司宣布与瑞士竞争对手罗氏(Roche)达成合作，共同开发和销售一款肥胖症药物。 德国运动品牌彪马股价盘中跌近25%，公司2025年业绩指引不及预期。 得益于债券收益率的上行和欧洲央行官员的监管表态，欧洲银行股走强。
美国通胀数据缓解"滞涨"担忧，市场对今年降息保持乐观，美债收益率回升，两年期美债收益率涨超4个基点：
美债：
美国10年期基准国债收益率涨3.25个基点，报4.3124%，美国CPI数据时跳水并刷新日低、但瞬间反抽并恢复上行走势。 两年期美债收益率涨4.55个基点，报3.9866%。 美债盘初逐渐走高，欧洲早盘开始下滑，在美国CPI公布前持续走弱。低于预期的美国通胀数据公布后，美债期货一度跳升至日内高点，完全抹去了早间的跌幅。然而，这一涨势昙花一现，很快回落。
欧债：
欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌1.9个基点，报2.877%。两年期德债收益率涨2.6个基点。 英国10年期国债收益率涨4.7个基点。两年期英债收益率涨5.1个基点。法国10年期国债收益率跌1.7个基点。意大利10年期国债收益率跌1.3个基点。
受美国通胀增速放缓数据支撑，美元周三小幅走高，结束了此前连续七日连跌势头。日元跌超0.3%，美国CPI数据发布后一度跌穿149日元。欧元跌约0.3%，加元涨超0.4%：
美元：
纽约尾盘，ICE美元指数涨0.14%，报103.567点。彭博美元指数涨0.09%，报1266.58点。
非美货币：
欧元兑美元跌0.29%、报1.0887。英镑兑美元涨0.10%。美元兑瑞郎跌0.12%。澳元兑美元涨0.35%，纽元兑美元涨0.24%，美元兑加元跌0.45%。
日元：纽约尾盘，美元兑日元涨0.36%，报148.32日元，日内交投区间为146.54-148.11日元。
离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元较周二纽约尾盘跌147点，报7.2415元，日内整体交投于7.2157-7.2500元区间。
加密货币：
纽约尾盘，市值最大的龙头比特币跌0.18%，报83245.00美元。 第二大的以太坊尾盘跌2.78%，报1891.50美元。 俄罗斯央行将允许特定投资者买卖加密货币。
OPEC月报显示，长期无视OPEC+产量配额的哈萨克斯坦进一步违反配额规定，OPEC+2月石油产量飙升。美国能源信息署（EIA）数据显示，美国原油库存创2024年7月份以来新高。美国总统特朗普宣称，很高兴看到油价下跌。美国原油期货收涨超2.1%，纽约天然气跌约8.3%：
美油：WTI 4月原油期货收涨1.43美元，涨幅将近2.16%，报67.68美元/桶。
布油：布伦特5月原油期货收涨1.39美元，涨约2.00%，报70.95美元/桶。
天然气：
美国4月天然气期货收跌超8.28%，报4.0840美元/百万英热单位。 TTF基准荷兰天然气期货跌3.29%，报42.050欧元/兆瓦时。 ICE英国天然气期货跌1.66%，报103.570便士/千卡。
纽约期金涨0.7%，美国CPI通胀数据发布日一度逼近2950美元。因刚果暂停出口影响供应链，伦钴收涨将近15%：
黄金：
COMEX黄金期货涨0.72%，报2941.80美元/盎司。现货黄金尾盘涨0.62%，报2933.85美元/盎司。
白银：
COMEX白银期货涨1.64%，报33.690美元/盎司。现货白银尾盘涨0.82%，报33.2136美元/盎司。
伦敦工业金属普涨：
伦铜收涨近1.12%。COMEX铜期货涨1.10%，报4.8465美元/磅。 伦铝收平。伦锌收涨11美元。伦铅收涨1.46%。伦镍收涨148美元。伦锡收涨262美元。伦钴收涨4355美元，涨幅将近14.91%。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
